新华财经北京2月5日电 随着投资者翘首以盼的ADP非农就业数据即将揭晓，加之市场对关税驱动通胀压力缓解的预期增强，美债收益率在周三（5日）早盘普遍呈现下跌趋势。

截至新华财经发稿，关键美债品种收益率均有所下滑。具体而言，2年期美债收益率下跌2.1个基点至4.193%；10年期美债收益率更是下跌3.9个基点至4.474%，创下自去年12月中旬以来的最低纪录；而30年期美债收益率也紧随其后，下滑3.8个基点至4.71%。

德意志银行策略师亨利·艾伦对此分析道：“市场普遍期望墨西哥和加拿大的关税推迟将意味着关税最终得以避免，无论是通过进一步的推迟还是达成某种形式的协议。这种预期使得市场情绪在过去24小时内更为乐观。”

艾伦进一步补充道：“若关税问题得以妥善解决，将有效避免重大贸易冲击对经济成长造成的负面影响，并遏制美国通胀的上行趋势。”

在关税担忧暂时缓解的背景下，交易员们将目光投向了即将公布的一系列重要美国经济数据。其中，标准普尔1月份服务业PMI终值、ISM服务业报告以及ADP 1月民间部门就业调查将成为市场关注的焦点。而备受瞩目的非农就业报告则将于周五隆重登场。

Pepperstone资深研究策略师迈克·布朗指出：“美国供应管理学会服务业PMI数据可能是最值得关注的经济指标之一。预计1月该指数将基本维持在54.0不变，而就业分项指数则可能成为衡量周五非农就业数据表现的重要参考。”

此外，美联储副主席菲利普·杰斐逊在周二晚间表示，他继续认为利率水平将逐步下降，但强调没有必要急于改变当前的货币政策立场。

周三，市场还需密切关注里士满联储总裁汤姆·巴金、芝加哥联储总裁古尔斯比以及美联储理事米歇尔·鲍曼等几位美联储官员的言论。这些官员的观点对于判断未来货币政策走向具有重要意义。

在债务市场方面，交易商们将密切关注美国财政部定于周三上午8点30分发布的季度再融资公告。同时，一级市场方面也有重要动态：美国财政部周三（当地时间2月5日）发行了规模为640亿美元的1期17周短债；周四则将发行总额为1850亿美元的2期债券，包括950亿美元的4周短债和900亿美元的8周短债。

桑坦德银行首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利对于美国财政部的债务管理策略提出了自己的见解。他表示，市场一直传言美国财政部可能会调整其债务管理策略，从短期国债转向较长期债券。然而，就目前情况来看，在美债招标计划出现重大转变之前，财政部仍有足够的时间进行决策。

斯坦利进一步补充道：“在我看来，债务管理策略的调整可以等到2025年底甚至2026年初再进行，这完全取决于财政前景的演变情况。当然，如果新团队对现状不满，他们可能会选择在此之前做出改变。但就当前而言，我们可以认为财政部不会采取新的举措。”

（文章来源：新华财经）