中国证券报记者经过细致梳理发现，截至1月14日，多家理财公司，包括民生理财、招银理财、华夏理财和中银理财等，近期纷纷发布公告，宣布下调部分理财产品的业绩比较基准。部分产品的下调幅度甚至超过了100个基点，显示出理财市场在应对市场变化时的灵活调整。

密集公告下调基准

近期，理财市场迎来了一波密集的公告，多家理财公司宣布调整其理财产品的业绩比较基准。这一调整背后，是理财公司对市场变化的敏锐捕捉和及时响应。

例如，民生理财在1月13日发布公告，宣布自下一投资周期（2025年1月15日开放日后）起，将“民生理财贵竹慧赢添利固收增强半年定开1号理财产品”的业绩比较基准调整为2.7%—3.1%，较此前下调了10个基点。同样，招银理财也在1月6日宣布调整其“招睿卓远系列一年定开9号增强型固定收益类理财计划”的业绩比较基准，新的基准为1.90%—2.60%，较上一投资周期有明显下调。

图片来源：招银理财App截图

记者注意到，尽管这些理财产品的业绩比较基准有所下调，但部分产品的实际年化收益率仍然略高于基准下限，显示出理财公司在风险管理和收益平衡方面的能力。

理财公司纷纷表示，业绩比较基准的调整是基于过往投资经验及对市场波动的预判，旨在调整投资者收益预期，避免实际收益与基准偏离过大。同时，理财公司也强调，业绩比较基准不代表理财产品的未来表现和实际收益，只具备参考价值。

债市收益率下行影响

光大证券金融行业首席分析师王一峰认为，考虑到2025年理财收益中枢或将继续承压下行，且产品净值波动幅度或将增大，理财公司适时降低业绩比较基准是明智之举。这有助于稳定市场预期，降低投资风险。

多家理财公司指出，在净值化管理背景下，理财产品的收益表现随底层资产实际价值的变化而波动。由于市场上的理财产品大部分以固定收益类理财为主，且债券类资产投资占比最大，因此债市收益率的下行对理财产品的影响尤为显著。

近年来，利率债和信用债收益率均持续下行，导致理财产品缺乏高票息收益支撑。固收类产品因此受到较大影响，业绩比较基准也随之下调。例如，中银理财在2025年7月21日起调整了36只理财产品的业绩比较基准，其中一款产品的基准下调了120个基点。

此外，随着主要商业银行存款利率的多次调整，理财产品投资于存款的收益也呈现下降趋势。目前国有大行3年期、5年期定存挂牌利率已分别降至1.5%、1.55%，进一步压缩了理财产品的收益空间。

应对策略与投资者建议

面对债市收益率下行和理财产品收益下降的挑战，理财公司正在积极调整策略，加强投资者预期管理，并推出更加多元的投资产品以应对市场波动。

中金公司认为，2025年债市行情可能继续受到高息资产荒和宽松货币政策的影响，低利率环境或难言完结。因此，理财公司需要继续调整理财产品底层布局策略，以应对可能出现的市场波动。

对于投资者而言，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏建议，投资者应理性认识到当前是从较高收益率向合理收益率过渡的阶段，并根据个人实际情况开展长期投资或短期投资。长期投资可以追求长期收益，而短期投资则能更好地满足临时流动性需求。

（文章来源：中国证券报）