债市要闻与财经动态

【商务部：服务消费政策升级，财政金融协同激发新增量】

商务部副部长盛秋平在国新办发布会上宣布，我国消费结构正加速向商品与服务消费并重转型。商务部将通过财政补贴、再贷款等工具优化服务供给，重点推进银发旅游、家政提质、健康消费等领域政策落地。今年以来已推出养老再贷款、服务业贴息等措施，预计3-4季度财政政策将加码，通过增发特别国债、上调赤字率等方式稳定增长预期，形成服务消费新增量。（关键词：服务消费/财政政策）

【工业企业利润降幅收窄，PPI修复预期增强】

国家统计局数据显示，1-7月全国规模以上工业企业利润同比下降1.7%，较6月4.3%的降幅显著收窄。其中，计算机电子行业利润同比大幅回升，推动7月单月利润降幅收窄至1.5%。专家指出，PPI同比修复与“反内卷”政策对部分行业利润形成托举，下半年工业企业利润有望持续改善。（关键词：工业企业利润/PPI修复）

【财政与市场动态：国债发行与债市调整】

财政部在香港成功发行125亿元人民币国债，2年期最低接纳价100.35元。上交所和中证指数公司将于2025年8月28日发布上证基准做市地方政府债指数等9条债券指数，为市场提供多样化业绩基准。城投债市场8月净融资额-400.78亿元，短久期品种因调整幅度较低成为交易型资金热捧对象。（关键词：国债发行/城投债）

【理财市场：存款搬家与基金创新高】

央行数据显示，7月居民存款减少1.1万亿元，非银机构存款增加2.14万亿元，资金流向基金、理财等资管产品。14家头部理财公司7月管理规模净增长约1.8万亿元。同时，737只“固收+”基金净值创新高，显示权益行情对超额收益的增厚作用。（关键词：理财规模/固收+基金）

【科创债与ABN市场扩容】

截至8月27日，银行机构发行科创债规模达2273亿元，覆盖国有大行、股份制银行及城商行。中信金融资产拟发行不超过500亿元ABN，成为今年国有AMC首单超百亿ABN项目。全市场ABN发行规模已达3360.31亿元，以消费贷款类产品为主。（关键词：科创债/ABN发行）

【地方债务与融资平台动态】

湖南财政厅计划下半年制定融资平台转型退出指导意见，强化债务风险防控。山东省开展国有融资担保机构专项审计，关注违规担保等问题。上海市探索发行企业债吸引社会资金参与城中村改造，拓宽融资渠道。（关键词：地方债务/融资平台转型）

【国际债市：日欧美收益率分化】

日本10年期国债收益率升至1.625%，创2008年以来新高；法德10年期国债利差扩大至80个基点，反映法国政治前景担忧。美债收益率集体下跌，2年期收益率跌6.19个基点报3.611%。（关键词：日本国债/法德国债利差）