华泰证券研报：债市短期逆风，利率有顶，策略调整建议
AI导读：
华泰证券研报分析当前债市特点，指出短期债市逆风但利率有顶，建议十月份后寻找反攻机会，推荐曲线陡峭化交易，规避30年国债等情绪放大器品种，信用债以中短端为主。
华泰证券研报指出，当前债市呈现票息保护薄弱、重博弈、情绪驱动显著的特点，投资体验往往“事倍功半”。在短期债市环境仍处逆风之际，利率走势大概率“上有顶”。具体而言，短期十年国债老券上限预计维持在1.8%附近（配置盘已开始关注），极限位置或达1.9%（交易盘介入时机），潜在超调风险仍主要源自机构行为。从时间维度看，十月份之后（供给淡季叠加情绪拐点及消费等高基数因素）将是寻找“反攻”机会的良机。资金面方面，持续收紧风险不大，继续推荐曲线陡峭化交易策略。在品种选择上，30年国债、二永债等品种易成为情绪放大器，建议投资者暂时规避。而5-7年及以下利率债品种则兼具防守特性，杠杆套息策略应浅尝辄止。对于信用债，建议以中短端为主，3-5年普通信用债经过本轮下跌后已初具性价比。此外，转债市场建议保持权益β暴露。
（文章来源：界面新闻）
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