债市要闻及政策动态

【国办函〔2025〕84号文：地方政府可统筹一般债券、专项债券支持PPP存量项目】 8月20日，国办转发财政部指导意见，明确地方政府可通过一般债券、专项债券资金覆盖PPP存量项目建设成本中的政府支出责任，并要求已运营项目补贴纳入预算管理，严禁挪用资金或擅自改变用途。此举旨在推动PPP项目稳健运营，同时为地方政府化债提供政策工具。（关键词：专项债券、PPP项目）

【8月LPR报价维持不变，未来降息仍有空间】 8月20日，1年期LPR报3.0%，5年期以上报3.5%，连续3个月持平。东方金诚王青分析，政策利率稳定及商业银行净息差压力导致LPR按兵不动。但若美联储9月降息，国内政策利率和存款利率下调可能带动LPR下降。（关键词：LPR报价、货币政策）

【财政部将在香港发行125亿元人民币国债】 8月27日，财政部将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统发行2025年第四期人民币国债，规模125亿元。此举进一步丰富离岸市场人民币资产供给，强化人民币国际化布局。（关键词：人民币国债、离岸市场）

【人民日报：宏观政策工具箱充足，降准降息仍有调整空间】 文章指出，降准、降息等货币政策工具预留充分调整余地，财政赤字、专项债、特别国债可进一步扩张。下一步需持续发力宏观政策，增强灵活性以应对外部形势变化。（关键词：宏观政策、财政赤字）

【金融监管总局明确并购贷款使用规则】 8月20日，监管总局就《商业银行并购贷款管理办法》征求意见，允许并购贷款置换并购方先期支付价款，但禁止置换已获贷款，且贷款办理与价款支付间隔不得超一年。此举规范并购融资行为，防范金融风险。（关键词：并购贷款、金融监管）

【中国绿色债券信息服务平台上线，实现全流程线上化】 8月15日，交易商协会发布“中国绿色债券信息服务平台”，提供绿色债项可视化、用途追踪、环境效益展示等八大功能，支撑发行人、投资者及第三方机构高效参与绿债市场。（关键词：绿色债券、环境效益）

【14家基金公司上报第二批科创债ETF，托管行竞争激烈】 14家基金公司申报第二批科创债ETF，跟踪中证AAA、上证AAA及深证AAA科技创新公司债指数。托管行方面，兴业银行、招商银行等6家银行参与，打破首批兴业银行“一枝独秀”局面。（关键词：科创债ETF、托管行）

【股债表现分化：基金收益飙升与理财缩水并存】 截至发稿日，股票型公募基金98%实现正收益，混合型基金97%正收益，最高收益达20倍；债基82%正收益，以可转债类产品为主。但理财产品存续规模较上周缩水6109亿元，150支产品净值低于1，多只提前终止。（关键词：股债分化、理财缩水）

【超七成纯债基金8月亏损，转债新券中签率不足0.001%】 证券时报数据显示，近百只债券基金8月跌幅超1%，超七成纯债基金亏损。转债市场方面，新券中签率低于0.001%，抢权配售策略成破解“抢券难”的替代方案，但需警惕正股下跌风险。（关键词：纯债基金、转债中签率）

【宁夏2024年债务置换率超全国平均40个百分点】 宁夏2024年通过发行再融资债券及预算资金偿还到期债务294.6亿元，债务置换率高于全国平均40个百分点。同时，融资平台债务规模压降，退出比例达76%，风险大幅缓释。（关键词：债务置换、融资平台）

【央行四川省分行奖励科创债主承销商】 截至8月19日，四川辖内企业发行科技创新债券98亿元，实现科技型企业、股权投资机构及金融机构全覆盖。省级财政对主承销商按年度承销金额0.1%奖励，单户最高200万元。（关键词：科创债、财政奖励）

【江苏省拟发行579.88亿元专项债，支持存量项目及土储】 江苏省财政厅公告，8月27日招标发行579.88亿元专项债，其中238亿元用于13个存量政府投资项目，313.55亿元用于39个市县的土地储备项目，助力地方基建及土地市场稳定。（关键词：专项债、土地储备）

【美联储会议纪要：担忧美债市场脆弱性】 7月FOMC会议纪要显示，与会者担忧美债市场做市商中介能力下降、对冲基金参与度上升及市场深度不足。同时，稳定币发展可能推高对美债的需求，需密切监测其支撑资产。（关键词：美债市场、稳定币）