AI导读：

新兴市场债券在关税暂缓后反弹，表现优于其他固定收益资产。随着美元走弱，市场对美国经济主导地位改观，为新兴市场及发达市场创造投资机会。新兴市场基本面强韧，硬货币资产更具吸引力，投资者或可考虑增加配置。

新兴市场债券此前虽受美国“对等关税”影响，但在部分关税暂缓后已反弹。各领域表现分化，本地利率收益及新兴市场货币表现优于其他固定收益资产。

随着美元走弱，市场对美国经济主导地位改观，为新兴市场及发达市场创造投资机会。未来投资或加速流向美国以外的市场。

中东等地冲突显示市场分隔处理地缘政治与宏观不确定性。不同行业及发行人受影响程度不同，主要由基本面决定。

美国及新兴市场政策转变推动新兴市场债券吸引力增加。全球增长正从美国主导转向更平衡格局，新兴市场预计将从增长差异扩大中受惠。

新兴市场基本面强韧，近期表现优于发达市场。财政赤字改善，主权债信用升级，美元走弱降低公债与GDP比率。

新兴市场信用利差较窄，硬货币资产更具吸引力，收益率及套利机会可观。即使第二季度，高收益主权债表现亦稳健。

新兴市场硬货币债券结合高收益、分散风险和宏观韧性。投资者或可重新评估战略配置，考虑增加配置。

新兴市场利率稳健，但短期内油价上涨可能限制降息幅度。美元持续走弱或为新兴市场带来更多机会。

预期美元走弱，因特朗普总统关税措施对增长构成负面影响，可能导致美联储降息幅度超出预期。

市场仍面临逆风因素，但世界秩序重塑也带来机遇。跨资产类别投资者或被其收益和分散风险特质吸引。

（文章来源：国际金融报）