中信证券研报：债市利率调整因素及后市展望
AI导读：
中信证券研报称，“反内卷”带动通胀预期升温、债市拥挤度及资金面变化构成债市利率调整因素，利率波动中债基赎回压力提升，但央行呵护下机构负反馈风险低，利率上行或重新打开波段空间。
南方财经7月28日电，中信证券研报指出，“反内卷”现象正带动通胀预期逐步升温，与此同时，前期债市较高的拥挤度以及资金面宽松格局的边际变化，共同构成了驱动本轮债市利率调整的重要因素。在利率波动过程中，债基赎回压力显著提升，但在央行明确呵护市场的态度下，机构出现持续负反馈风险的可能性相对较低。短期内，债市止跌的具体时点尚难明朗，但对于后续市场走势，我们仍不必过度悲观。综合考量基本面底层逻辑、当前央行货币政策立场以及银行险资等配置盘的行为，利率上行反而可能重新打开波段操作空间，机构在防御止盈的同时，也需密切关注潜在的交易机会。
（文章来源：南方财经网）
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