债市动态及政策解读

【商务部通报中美经贸磋商进展】据央视新闻，商务部近日介绍，中美经贸团队在英国伦敦举行首次磋商机制会议，就落实两国元首通话共识和巩固经贸会谈成果达成原则一致，为中美经贸关系稳定发展奠定基础。同时，中国依法依规审批稀土出口许可，保障各国合理需求。

【10年期国债利率逼近历史低位，债基限购潮起】近期，债市走强，10年期国债利率持续下行，逼近历史低位。商业银行资产负债端流动性变化成债市主线，大行资金“水位”变化成影响债市走势的关键。受此影响，6月以来，多家公募机构宣布旗下部分债券基金暂停大额申购。

【债券ETF规模突破3000亿，科创债ETF即将上报】截至6月10日，全市场债券ETF规模达3130.82亿元，今年以来涌入资金超千亿。信用债ETF表现尤为亮眼，资金流入占五成。同时，首批科创债ETF即将上报，为债市投资者提供更多选择。

【存款利率下调，银行理财规模持续增长】5月，银行存款利率密集调降，但银行理财规模维持净流入。TOP14银行理财公司合计规模较4月末增长约3300亿元。在存款“搬家”预期下，银行理财、公募基金等资管产品有望迎来增量。

【专项债助力解决企业账款拖欠问题】为解决地方政府拖欠企业账款问题，国务院安排部分专项债资金用于此。湖南省率先落地200亿元专项债，其他省市也将有类似安排。

【新城发展美元债融资破冰】新城发展成功发行3亿美元债券，票面利率11.88%，成为首家重启美元债券融资的民营房企。

【财政部下达广西新增政府债务限额】经国务院批准，财政部分两批下达广西省2025年新增政府债务限额共1110亿元，用于支持地方经济发展。

【海南拟发行特殊新增专项债】海南省财政厅公告，拟于6月18日发行政府债券，其中特殊新增专项债金额为62.184亿元。

【美国PPI数据低于预期】美国劳工统计局数据显示，5月份PPI环比上升0.1%，低于预期的0.2%，显示通胀压力有所缓解。

公开市场操作及市场动态

央行6月12日以固定利率、数量招标方式开展了1193亿元7天期逆回购操作，单日净回笼72亿元。货币市场利率多数上行，但信用债市场多数上涨，全天成交放量。

【利率债及信用债市场表现】国债期货多数下跌，10年期国债活跃券收益率上行。信用债市场多数上涨，高收益债成交活跃。欧债和美债收益率普遍下跌。

（文章来源：财联社，经优化处理）