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中证鹏元评级数据显示，5月份置换隐债专项债发行规模披露额度579亿元，全年计划实施中。云南、贵州等省份发行进度较慢。债务置换有助于缓解地方隐债偿还压力，降低融资成本。城投公司退出政府融资平台进程加快。

　　记者辛圆

　　中证鹏元评级最新数据显示，5月份置换隐债专项债发行规模披露额度达579亿元，1-5月已累计披露发行额度16,568亿元，占计划总额的82.8%。共有21个省市（含计划单列市）的下达额度发行完毕，仍有12个省市存在余额。

　　在重点省份中，云南和贵州分别仍有527亿元和403亿元的余额，发行进度相对缓慢，约为40%和66%。非重点省份方面，湖南、河南、安徽三省发行偏缓，未披露余额分别为638亿元、633亿元、600亿元，发行进度约为50%、48%、39%。此外，山东、湖北、四川尚未披露发行的余额分别约为212亿元、174亿元、164亿元。

　　2024年11月8日，全国人大常委会批准了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，计划一次性增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，并将在三年内实施。

　　东方金诚研究发展部执行总监冯琳在接受界面新闻采访时表示，置换债的作用在于推动隐债显性化，有助于缓解地方隐债偿还压力，助力地方实现隐债清零。此外，由于地方政府债发行利率不断下降，这一举措还能大幅降低地方债务融资成本，缓解付息压力。

　　中信证券首席经济学家明明在中国宏观经济论坛（CMF）上指出，在宏观利率下行背景下，地方政府债务的付息成本得到了大幅节约。仅从城投债付息角度来看，每年节约的成本高达800亿元以上，显示出政策的规模效应。

　　通过债务置换等一系列措施，城投公司退出政府融资平台的进程显著加快。甘肃省在《2025年政府工作报告》中提到，2024年该省借力国家政策，债务风险得到有效缓释，高风险机构有序退出，融资平台压降94户、下降35.9%。

　　企业预警通数据显示，2024年全年共有129家城投公司官宣或征求债权人意见退出政府融资平台。今年前5个月，已有72家城投公司宣布“退平台”，不再承担政府举债融资职能。

　　明明认为，虽然债务置换降低了短期偿债压力，但本质上是“时间换空间”，即通过地方专项债和特殊再融资债实现借新还旧的显性化。他强调，需探讨新的经济发展驱动力，以解决地方政府的长期“造血”问题。

（文章来源：界面新闻）