新华财经北京6月6日电（王菁）自5月7日债市 “科技板”上线以来，市场反响热烈，机制创新取得初步成效。截至6月5日，包含银行间和交易所在内的全市场科技创新债券发行规模超过3700亿元，债券数量达190只，其中银行间市场发行金额达2920亿元，占比近78.92%。这一创新举措有效提升了融资灵活性和便利性。

　　业内人士指出，随着科技创新支持政策和“科技板”配套措施的密集出台，各部门协同推出多项配套政策，科创债的机制安排更加细化，带动更多金融资源高效便捷地进入科技创新领域。债券市场“科技板”正成为激发科技创新动力和市场活力的重要抓手，助力现代化产业体系建设。

　　初期效果显著：民企积极参与，银行迅速响应引导资金精准投向硬科技

　　据新华财经统计，近一个月发行的超过3700亿元科创债中，3年以上品种占比近80%，10年以上规模超过百亿元，期限结构深度适配科创产业周期。同时，发行主体涵盖电子元器件制造、软件开发、医疗设备制造等新兴领域，股权投资机构积极参与，为前沿科创领域企业提供资金支持。

　　中债资信企业与机构部负责人孙静媛表示，从已发行的“科技板”债券来看，呈现出发行期限长期化、民企积极参与、资金用途广泛覆盖前沿新兴领域，以及商业银行发挥创新引领作用等重要特征。

　　值得注意的是，越来越多民营企业参与到债券融资中。数据显示，截至6月5日，近一个月的科技型企业累计发行1306亿元科创债，其中包括24家民营企业和多家地方国企及央企，民企数量占比达30%，较传统融资工具明显改善。

　　某头部券商投行部负责人认为，“债市科技板”为科创企业提供了一条新的融资渠道，不仅融资周期短、资金灵活、交易成本低，信息披露和增信手段也更加优化和多元，为科创企业的技术研发、市场拓展等活动提供丰富的资金来源。

　　孙静媛还介绍，截至目前，商业银行主体的“科技板”债券发行金额已达1980亿元，占总规模的五成以上。金融机构通过多种途径专项支持科技创新领域，凸显出银行体系对早期科创领域的资源倾斜。

　　从地域分布看，“科技板”发行主体主要集中于北京、上海、浙江等经济发达地区，中西部省会城市或经济基础较好的地级市也在积极探索发行。例如，乌鲁木齐经开区的乌经开建发国投集团发行“建发KZ01”，拟通过股权投资基金出资方式，将募集资金全部用于区域内科技创新类中小微企业的股权投资。

　　其他市场特征方面，地方政府出资成立的产业及股权投资类机构申报与发行表现亮眼，已发行规模近160亿元。天府信用增进股份有限公司研究指出，在加强科技创新、推进现代化产业体系建设的背景下，地方国企主动把握机遇，加快转型步伐，以“产投融合”为导向，打造区域产业投资运营主体。

　　随着“土地财政”红利渐失，多地借鉴先行城市经验，向“股权财政”转型，通过产业基金等形式引导区域产业发展。此类企业符合科创债新政方向，较易实现债券融资新增。

　　业内人士指出，科创债发行人尤其是科技企业，未来需提升自身在债券市场的竞争力，以获得理想的发债募资额度和较低的融资成本。

　　孙静媛认为，科技企业应合理利用“科技板”政策红利，通过灵活设计债券品种及条款、引入风险分担机制，满足市场多元化需求。

　　长远发展：一二级市场联动，科技金融创新生态逐步完善

　　随着首批科创债的迅速落地，市场已将目光转向二级业务布局和参与。证券公司、银行等机构因其多重角色，迎来了新发展机遇。

　　以中金公司为例，该机构推出首批科创债标准化篮子组合，覆盖多个战略领域，通过动态调仓机制实现风险分散与收益优化。同时，中金公司还提供“双边报价+债券篮子报价”组合服务。

　　这些创新举措有利于对重点科创债进行窄幅报价，引导买卖价差收窄，提升科创债券的市场流动性。

　　对于科创企业发行人而言，提升主体在资本市场的影响力至关重要。科技企业可通过“技术+市场+政策”协同，在“科技板”中构建核心竞争力。

　　聚焦企业和债券的信用价值是关键。科技企业通过攻克关键技术、增强全球产业链竞争力，可提升投资人对其长期价值的认可度。将技术硬实力转化为金融信用资产，有利于形成正向循环。

　　科创企业还需以信息披露为桥梁，增强市场投资信心。通过详细真实披露业务运营、核心技术研发进展等信息，增强市场透明度，建立投资者信任。

　　此外，为发行人、投资者提供全链条的合理债券估值也是促进市场高质量发展的重要途径。科学的估值定价结果有助于确定合理的债券发行价格，吸引投资者，同时优化债券市场的资源配置效率。

（文章来源：新华财经）