财联社5月30日讯（记者林坚）中信证券、招商证券5月29日成功开展全市场首批公司债续发行，标志着债券续发优化融资结构模式正式开启，将范围从国债和政金债拓宽至公司债。

本次公司债续发行受到政策改革与鼓励的明显影响。政策方面，“新国九条”等多个文件及会议均强调，要发挥资本市场功能，提高直接融资比重，推动资本市场高质量发展。市场方面，上交所债券市场近年来持续完善制度机制，优化产品创新，推动资本市场高质量发展。就在今年5月21日，上交所发布通知，试点开展公司债券“续发行”和资产支持证券扩募发行业务。随后5月26日，中信证券和招商证券相继公告对其存量公司债进行续发行，规模分别为不超过30亿元和20亿元。

公司债券续发行，是指已在交易所上市挂牌的存量公司债券的发行人进行增量发行，并将增量发行债券与存量债券合并上市挂牌。续发行债券的基本要素与存量债券保持一致。

从实质影响来看，续发行机制提升了债券市场的流动性水平，增强了市场活跃度，完善了市场价格体系。也有观点认为，未来监管层有望根据市场反馈，不断完善公司债续发行的相关政策，以确保市场的健康发展。

发行结果顺利，投资机构认购踊跃

在上交所支持下，两家券商公司债续发行顺利完成。具体来看，中信证券成功开展“2025年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）”的续发行工作，发行规模20亿元。招商证券成功开展“2025年公开发行短期公司债券（第二期）（续发行）”簿记发行，发行规模15亿元。包括商业银行、银行理财、证券公司、基金公司、保险公司等投资机构认购踊跃。

增强债券在二级市场流动性

本次两笔公司债续发行，核心在于债券“续发行”机制为发行人和投资者提供了更多便利，至少有六点影响。其一，续发行作为交易所首批公司债券续发项目，依托续发行“灵活扩容”的优势优化债券发行定价流程，构建起更贴合市场供需的发行机制。其二，续发行具有诸多优势，通过对债券的统一管理，有助于发行人实现资金的有效整合与统筹安排。同时提升单只债券的规模，增强债券在二级市场的流动性。其三，续发行债券的基础条款与存量债券一致，投资者在评估流程上也可以得到简化，参与效率更高。其四，续发行机制简化了发行流程，有利于发行人把握有利市场窗口，高效完成融资。其五，续发行机制赋予发行人更大的灵活性，有利于提升应对市场波动能力和流动性风险管理水平。其六，这一机制不仅是对现有债券体系的有效补充，也为资本市场的长期稳定发展注入了新的动力。

券商表态助力债券市场高质量发展

对于本次发行后续，两家券商均表示，将以多元产品与优质服务助力债券市场高质量发展。

（文章来源：财联社）