金融活水浇灌科技创新高地。自2025年5月7日中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》以来，金融机构、创投公司、科技型企业纷纷发行科技创新债券。截至5月26日，各类机构已发行和待发行的科技创新债券达134只，规模合计近3200亿元，市场加速扩容。

受访人士指出，当前，我国经济正处于转型升级的关键期，科技创新债券不仅为国家重大科技任务和科技型中小企业提供了长期稳定的资金支持，还推动了债券市场多层次发展，增强了金融服务科技创新的能力。科技创新债券的推出，旨在通过丰富债券产品体系、拓宽募集资金用途、创新风险分担机制等，引导金融资本“投早、投小、投长期、投硬科技”。

发行规模近3200亿

5月7日，两部门联合公告发布，同日交易商协会发布构建债市“科技板”的通知，沪深北三大交易所同步发声，科技创新债券制度规则全面落地。自5月9日首批债券发行后，截至5月26日，金融机构、创投公司、科技型企业合计已发行121只，规模达3091.50亿元，还有13只待发，计划规模106.60亿元，总计3198.10亿元。

金融机构是科创债发行的绝对主力，已发行和计划发行的规模合计达2230亿元，占比69.73%。其中，15家银行合计达1980亿元，占比61.91%。石油石化、建筑、公用事业等行业发债规模也在百亿以上。建设银行发行规模最大，达300亿元，多家银行发行规模不低于200亿元。

银行通过发放科技领域贷款等方式使用募集资金，有利于引导社保基金、保险资金等长期资金进入科技创新领域。创投机构已发行的科创债资金主要用于私募股权投资基金、直接认购基金份额等，为创投机构提供低成本、长周期资金支持。

高评级吸引资金

科技创新债券将商业银行、证券公司等金融机构纳入发行主体范围，发行人信用评级普遍较高。已发行的121只中，AAA级债券占比达78.51%。高评级特征吸引了资金涌入，多只债券获超额认购。东方证券发行的10亿元债券认购倍数超8倍，中国银行发行的200亿元债券获2.84倍认购。

中央国有企业和地方国有企业占据发行规模的绝大多数，合计占比达83.90%。 科技创新债券政策推出，将使科技创新企业更便捷地获得资金支持，同时鼓励发行长期限债券，匹配科创领域的资金使用特点和研发周期长的需求。

高评级特征将吸引更多投资者，增强市场活力，优化债券市场结构，提高整体质量和稳定性，更好地服务于实体经济发展。

市场加速扩容

此次政策旨在通过多项举措，引导金融资本支持科技创新。此前科技创新公司债券的发行主体分为四类，科技创新债券进一步拓宽了发行主体范围，支持商业银行、证券公司等金融机构，以及股权投资机构作为发行主体。

国金证券认为，政策红利驱动下，科创债市场扩容路径明晰，随着商业银行和股权投资机构加大科创投放力度，科创债市场供给有望显著增长并形成多元化格局。东吴证券表示，科创债市场将实现快速增长，并向成熟海外市场靠拢，助力资金期限与科创型企业研发周期匹配，畅通科创型中小企业融资渠道。

（文章来源：证券时报）