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美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着美国长期国债收益率突破5%，投资者应趁抛售之际“逢低买入”。因政府可能因“债券卫士”的压力着手控制债务规模。同时，市场对美国财政赤字扩大的担忧加剧，美债收益率大幅上升。

　　财联社5月23日讯 美国银行策略师Michael Hartnett指出，随着美国长期国债收益率跃升至5%以上，投资者应把握抛售机会“逢低吸纳”，因政府可能迫于“债券卫士”的压力，采取措施管控债务规模。

　　“债券卫士”指的是那些通过抛售政府债券抗议财政不负责任行为的投资者。当政府财政赤字膨胀、债务攀升，且市场认为政府未能有效管控支出或增加收入时，这些投资者便会抛售国债，导致债券价格下跌、收益率上扬，进而推高政府借款成本，形成压力。

　　受美国总统特朗普税改法案影响，市场对美国财政赤字进一步扩大的忧虑加剧，本周美国国债收益率大幅上涨。同时，全球投资者对美国资产的兴趣普遍减弱。

　　美国众议院以微弱多数通过了特朗普的税改法案，该法案随后将提交至参议院审议，参议院同样由共和党微弱多数控制。

　　据跨党派研究机构“争取制定负责的联邦预算委员会”估算，该法案将在未来十年内使美国国债增加逾3.3万亿美元，联邦政府公共债务占GDP的比重将从当前的约98%攀升至125%。

　　此外，穆迪评级上周五将美国主权信用评级从最高等级的Aaa下调至Aa1，进一步打击了市场对美债的信心。

　　30年期美债收益率周四一度攀升至5.15%，接近过去20年的峰值。与此同时，日本、德国、澳大利亚和英国的长期国债也承受压力，而美国股市和美元则同步下跌。

　　Hartnett周四在报告中称，当前30年期美债收益率超过5%，是“绝佳的买入时机”。他指出，债券投资者“有动力惩罚这种明显不可持续的债务与赤字轨迹”。

　　债券价格与收益率呈反比关系，当投资者认为政府债券风险上升时，会要求更高的收益率，从而导致债券价格下降。

　　Hartnett今年以来一直建议投资者优先配置债券而非股票，他在报告中表示，美债目前已反映出熊市的多个驱动因素。今年1月，长期美债的10年年化回报率创下历史新低，为-1.3%。

　　Hartnett上月发布报告称，建议投资者对美股采取做空策略，直至标普500指数跌至4800点，并推荐做多两年期美债。

（文章来源：财联社）