AI导读：

近期，我国债市在降准降息等影响下呈现震荡走势。华泰证券和华西证券的专家对债市未来趋势进行解读，建议投资者关注短端信用和长端高等级的利差压缩机会。同时，受20年期美债标售遇冷等因素影响，美债收益率飙升，显示出国际债市的不确定性。

　　广州日报讯（全媒体记者王楚涵、林晓丽）近期，受降准降息等因素影响，我国债市呈现震荡走势。在近几个交易日，中国十年期国债收益率从1.66%微升至1.68%附近，市场密切关注其后续动向。

　　华泰证券研究所所长、固收首席张继强指出，近年来，每次存款利率下调后，债市均表现出较强的走势。然而，本轮债市反应特殊，尽管降息预期存在，但债市并未完全摆脱震荡格局，表明市场对未来走势仍存疑虑。

　　张继强进一步分析，基本面大方向未变，资金中枢下行，因此建议将十年期国债下限从1.5%～1.6%下调至1.5%。他推荐投资者关注3年、5年城投债和二永债，同时继续挖掘短端信用和长端高等级的利差压缩机会。尽管长端和超长端利率已下行，但市场窄幅震荡格局仍未打破，建议投资者继续逢调整买入。

　　华西证券首席经济学家刘郁同样认为，债市牛市格局有望延续。但在短期内，由于增量信息不足，市场需要等待基本面趋势的显性化。预计长端利率将进入震荡期，10年国债收益率或在1.6%～1.7%之间波动。参考历史经验，在长端利率难以趋势下行的阶段，债市或将进入极致的性价比挖掘阶段。

　　此外，债市方面还需关注的是，北京时间5月22日凌晨，受20年期美债标售遇冷等因素影响，美债收益率飙升，美债价格下跌。其中，20年期美债收益率日内最高升至5.127%，30年期美债收益率也重新突破5%大关，日内最高升至近5.1%，显示出国际债市的不确定性。

（文章来源：广州日报）