新华财经北京5月21日电（王菁）随着多层次资本市场的蓬勃发展，公司债券和资产证券化（ABS）等债券工具已成为企业获得融资的重要渠道。5月21日，交易所相关支持举措迎来更新，上交所明确试点开展公司债券（含企业债券，下同）续发行和资产支持证券扩募发行业务，旨在提升债券市场流动性，助力金融服务实体经济。

　　业内人士认为，交易所债券持续展现金融普惠价值，为企业存量公司债券和ABS等工具扩募提供便利和规范引导，此举将有效满足市场主体合理融资需求，优化资源配置。

　　交易所债项扩募设“模版” 公募REITs经验或灵活复制

　　5月21日晚间，上交所发布《上海证券交易所公司债券和资产支持证券发行上市挂牌业务指南（2025年5月修订）》，以及关于试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务有关事项的通知，明确了两大类产品的续发行和扩募业务要求，并对相关配套上市挂牌业务进行了更新修订。

　　通知明确了公司债券续发行和资产支持证券扩募的具体操作，前者指已上市挂牌的存量公司债券进行增量发行并与存量债券合并上市挂牌；后者指对挂牌的存量持有型不动产资产支持证券进行扩募发行且合并挂牌，不涉及设立新专项计划。

　　资产支持证券扩募参照公司债券续发行规定执行。计划管理人需召开持有人会议审议扩募事项，并提交相关申请及决议文件。此外，发行人可利用有效期内的公开发行注册文件或非公开发行无异议函申请发行备案。

　　资深业务人士指出，交易所明确存量持有型不动产资产支持证券扩募政策，对该类产品扩容及活跃度提升具有重要意义。

　　金杜律师事务所合伙人陈府申表示，持有型不动产资产证券化在结构上与公募REITs相似，扩募机制有望借鉴公募REITs优点，推动资产证券化产品进入“新发+扩募”新时代。

　　中国资产证券化论坛执委会副主席王学斌认为，交易所对公司债和资产证券化的扩募支持，是对公募REITs成功经验的灵活推广，将缩减程序、提升融资效率。

　　强化信披、规范流程 企业期待债券工具优化融资

　　自2018年起，中国成为全球第二大资产证券化市场，但企业应用资产证券化仍有限。未来，企业需进一步认识资产证券化融资价值。

　　据新华财经梳理，截至5月20日，上交所托管的资产支持证券共4570只，市值总额15601.53亿元；公司债（含企业债券）共15692只，总市值达129046.99亿元。

　　某头部券商证券化负责人称，资产证券化可优化企业资产负债结构，降低资产负债率，拓宽融资渠道。企业需加强多元化债券融资产品建设，完善法律监督、明确资产筛选标准、加强信息披露、改进申报流程。

　　专家建议整合资产证券化法律体系，明确各环节工作标准，确保运营规则符合实际。同时，建立规范管理体系，确保资产质量，避免低质资产影响整体。市场投资者则呼吁完善信息披露，要求企业详细披露基础资产信息，确保披露内容规范准确。

（文章来源：新华财经）