近年来，中国金融高水平开放步伐加快，熊猫债市场创新活跃，制度安排国际化水平提升，资金使用更加便捷。记者近日从中国人民银行获悉，今年前四个月，熊猫债累计发行规模已达622亿元，继续保持强劲增长态势。

　　熊猫债券，作为境外机构在中国境内发行的人民币计价债券，是推动我国债券市场开放的关键一环，也是拓宽人民币跨境融资途径、加速人民币国际化进程的重要推手。在政策与市场双重利好下，熊猫债市场持续提质增效，规模屡破新高，彰显了全球资本对人民币资产的坚定信心与高度青睐。据统计，2024年银行间市场熊猫债券年度发行量约1858亿元，市场规模已逼近3000亿元大关。

　　自2005年熊猫债市场正式启动以来，国际金融公司、亚洲开发银行等机构率先在银行间债券市场试点发行人民币债券。为深化人民币跨境使用，助力人民币加入特别提款权货币篮子，人民银行携手财政部等部门加大熊猫债市场推进力度，2016年熊猫债年发行量跃升至约1300亿元。2018年9月，《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》的出台，为熊猫债提供了更为透明、稳定的政策环境，市场由此进入平稳发展期。近年来，随着市场利率环境的调整及熊猫债管理机制的优化，熊猫债市场迎来了新的发展契机。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出：“熊猫债正逐步成为国际知名机构的重要人民币融资途径。”近年来，包括亚洲基础设施投资银行（AIIB）、新开发银行（NDB）、亚洲开发银行（ADB）等国际开发机构，以及匈牙利、埃及等外国政府，奔驰、宝马、大众、巴斯夫等知名企业纷纷涉足熊猫债市场。熊猫债发行主体已涵盖国际开发机构、外国政府、境外金融机构及非金融企业等多类型机构，地域覆盖亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲。特别是拉美、非洲地区发行主体的加入，进一步凸显了熊猫债券在中拉、中非等国际金融合作中的重要作用。

　　融资成本优势与制度安排的持续优化，为熊猫债市场的快速发展奠定了坚实基础。光大证券固定收益首席分析师张旭表示：“熊猫债券募集资金用途灵活，既可用于境内项目建设及业务发展，也可用于海外运营，为发行人在国际市场提供低成本资金支持。”近年来，中国债券市场利率保持低位，熊猫债融资成本优势愈发明显，众多发行人已将熊猫债视为境外直接获取人民币资金的重要渠道。同时，人民银行不断推进熊猫债券发行管理优化，在发行机制、信息披露、可持续发展、资金使用等方面为境外发行人提供更多便利，市场创新活力持续释放，熊猫债券的吸引力进一步增强。

　　中国人民银行明确表示，未来将继续秉持市场化、法治化、国际化原则，支持境外机构在华发行熊猫债券，推动熊猫债市场高质量发展。

（文章来源：经济日报）