AI导读：

穆迪将美国主权信用评级从AAA下调至AA1后，美债市场大幅下跌。长期美国国债期货价格下跌超1.1%，超长期跌幅超1.6%。穆迪指出美国政府债务规模持续增长，加剧市场对美债的担忧。中信建投、西部证券分析美债市场面临的挑战与机遇。

穆迪将美国主权信用评级从AAA下调至AA1后，美债市场遭遇重挫。截至发稿，长期美国国债期货价格下跌超过1.1%，超长期美国国债期货跌幅更是超过1.6%，20年期、30年期美国国债的收益率均突破5%。

业内人士分析，4月初美国发起的“对等关税”已导致股债汇市场大幅波动，全球投资者对美债信用产生质疑。穆迪此次下调评级，无疑加剧了市场对美债的担忧情绪。

美债市场重创，期货价格大幅下跌

5月19日，美国债券市场遭遇重创，长期美国国债期货价格跌幅尤为显著。具体来看，5年期美国国债期货下跌0.14%，10年期下跌0.37%，长期下跌1.16%，超长期则下跌1.63%。值得注意的是，超长期美国国债期货的最低价格已跌破今年4月9日的盘中最低价，创2023年11月以来新低。

与此同时，美国国债收益率全线攀升。30年期收益率上升6.51个基点至5.002%，20年期收益率上升5.76个基点至5.02%。然而，1年期、2年期、3年期美国国债的收益率则出现下降，长端与短端表现分化。

此外，美元指数也出现下跌。

穆迪于5月16日宣布下调美国主权信用评级，并指出美国政府债务规模持续增长，预计到2035年，联邦政府债务负担将达到GDP的134%，联邦赤字可能攀升至GDP的9%。此番言论进一步加剧了市场对美债的担忧。

此前，惠誉和标准普尔也已分别下调美国信用评级。面对迫在眉睫的财政困局，美国提高美债上限、加征关税或寻求债务重组等措施，都可能加剧美债危机，全球不确定性显著上升。

美债市场展望：挑战与机遇并存

中信建投认为，评级下调虽由短期财政问题催化，但中长期问题同样值得关注。尽管短期市场不会过度定价，但每次类似事件都会消耗市场对美债的信心。美债目前面临结构性需求下滑、降息预期受阻等多重挑战。

西部证券则指出，提高美债上限虽能缓解财政困局，但超发美债将增加供给，导致价格下跌、收益率上行。加征关税或寻求债务重组等措施，同样可能引发美债利率抬升。

（文章来源：证券时报）