中信证券：债券资金利率预期向下修复，中短债利率修复时机待观察
AI导读：
中信证券研报指出，市场对资金利率向上波动定价高于向下，与年初资金偏紧相关。但从长远看，为支持稳增长等目标，隔夜资金利率应略低于政策利率，预计DR001有向下修复空间，中短债利率的焦点在于何时向下修复。
南方财经5月19日电，中信证券研报深度解析，当前市场对资金利率波动的定价存在明显差异，向上波动预期显著强于向下，此现象与年初资金紧张态势的“短期记忆”紧密相关，资金紧张传导至债券领域，导致利率上行的“疤痕效应”持续显现。然而，从宏观经济调控的长远视角观察，为促进经济增长、信用宽松及内需扩大，隔夜资金利率理应适度低于政策利率，预计DR001有望继续回调，基准预测为回归至1.4%附近波动，乐观预期则是在OMO操作利率下浮30个基点以内运行。当前，中短期债券利率的焦点并非上行压力，而是何时能迎来向下修复的机会。
（文章来源：南方财经网，关注债券市场动态，解析资金利率走势）
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