AI摘要：国内债市方面，分析师普遍认为长端利率存在调整压力，但短端受资金面宽松支撑，建议关注中短端城投二永品种及利率债超调后的配置机会，10年国债1.7%或为关键分界点，债券投资需灵活应对市场变化。中美关税谈判进入拉锯阶段，短期或缓解部分出口压力，但长期博弈格局难改，需警惕反复风险。科创债市场迎政策红利，存量规模近1.9万亿，政策引导下发行主体和资金投向持续拓宽，可挖掘高评级短久期品种的结构性机会，关注民企增信及条款创新带来的溢价空间，科创债市场潜力巨大。

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（数据来源：Choice数据）

1、利率重新定价

华西证券首席经济学家刘郁指出，经历短期的起落过后，长端利率或依然存在下行动力，需关注国债供给及资金情况。

华创证券投资顾问部屈庆团队认为，宏观和资金面对债券利好，但节奏上影响温和，未来一个季度看好债券市场，但需保持耐心。

长江证券固收首席分析师赵增辉表示，短端难以趋势上行，长端回调需基本面恢复，期限利差走陡反映投资回报率上升。

财通证券首席经济学家孙彬彬认为，当前10年国债收益率的合理调整位置是1.7%，高于此即买入机会。

华泰证券研究所所长张继强建议，继续推荐中短端有正Carry的品种，长端利率债等待增持机会。

华福证券固收首席分析师徐亮建议，构建偏子弹型组合，保持流动性，关注长债品种。

2、中美关税会谈

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，中美关税谈判或将开启长期拉锯战，贸易战长期性和严峻性不可避免。

中信建投宏观首席分析师周君芝认为，短期全球风险偏好或提振，关注后续关税谈判进展。

国金证券首席经济学家宋雪涛预计，中国6-7月出口将回落，但降幅缓和，关注财政对冲工具。

中泰国际首席经济学家李迅雷认为，美元霸主地位难撼动，美债信用稳固，中美谈判现实性不高。

中金公司研究部海外策略首席分析师刘刚建议，二季度关注关税谈判等进展，博弈出口链和互联网成长。

国泰君安国际首席经济学家周浩表示，贸易风险下降，新兴市场货币可能升值，整体美元指数波澜不惊。

3、科创债启航

财通证券首席经济学家孙彬彬预计，科创债发行增量将由金融机构贡献，行业覆盖更广，估值较低。

国盛证券固收首席分析师杨业伟认为，科创债估值有望下行，建议控制久期适度下沉。

国泰海通证券固收首席分析师唐元懋建议，聚焦一级市场估值溢价机会，挖掘存量市场结构性投资。

中邮证券固收首席分析师梁伟超指出，科创公司债发行以央国企为主，民企发行人较少，未来或增多。

华创证券固收首席分析师周冠南展望，政策引导下，科创债发行规模将明显放量，关注投资机会。