上证报中国证券网讯（记者常佩琦）我国金融市场高水平对外开放迈出新步伐。据中国人民银行5月15日消息，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局拟进一步丰富“互换通”产品类型，此举标志着内地与香港金融市场互联互通合作再升级。

一是合约期限延长，利率互换合约期限将扩展至30年，满足市场机构对多样化风险管理的迫切需求；二是产品谱系扩充，推出以贷款市场报价利率（LPR）为基准的利率互换合约，为市场提供更多选择。两地金融市场基础设施机构将按计划上线这些优化措施。

自2023年5月15日“互换通”正式上线以来，其机制安排持续优化。2024年5月，更是推出了以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约、历史起息的利率互换合约及合约压缩功能等，极大地便利了境外机构管理人民币利率风险，增强了境外投资者配置人民币资产的意愿。

中信证券首席经济学家明明指出，“互换通”两年来的发展成效显著，不仅满足了境外机构投资者对人民币利率风险管理的需求，还推动了投资者参与数量和交易量的上升，对境外机构增持人民币债券资产产生了积极影响。此次“互换通”产品类型的丰富，将进一步匹配投资者的多样化需求，同时从宏观角度看，也进一步完善了国内金融市场对外开放体系。

渣打银行香港、大中华及北亚区金融市场及战略客户主管曾继志认为，内地与香港金融管理部门此次举措将令境外投资者更灵活、更有效地管理人民币利率风险，从而吸引更多国际投资者进入内地资本市场，加速人民币国际化进程。

随着国际投资者对境内人民币债券配置的增加，其对通过衍生品管理人民币利率风险的需求也日益增长。“互换通”的推出与优化，显著提升了境外投资者参与内地人民币利率互换的便利性，已成为其管理人民币利率风险的关键渠道。

自上线以来，“互换通”运行平稳，交易活跃度不断提升。外汇交易中心数据显示，截至2025年4月底，已有来自15个国家和地区的79家境外金融机构通过“互换通”累计达成人民币利率互换交易超过1.2万笔，合计名义本金高达约6.5万亿元人民币。

得益于更加开放、便利的制度环境，中国债市的吸引力显著增强。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌透露，外资配置人民币债券的规模持续增长，2月至3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%；4月初至18日净买入额更是达到332亿美元，保持强劲增长态势。

曾继志预计，随着国际投资者对资产配置多元化和分散资产风险的追求，外资对中国在岸债券的配置将持续保持上升趋势。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）