近日，中信证券、国泰海通证券、中信建投证券、中国银河证券、招商证券、申万宏源证券等11家券商首期科创债发行成功，实际发行规模已超过130亿元。这批券商科创债的发行票面利率区间位于1.67%至2.1%，获得投资者的高度认可，多家科创债的认购倍数甚至达到6倍以上，体现了市场的热烈反响。

　　业内分析指出，券商纷纷抢滩科创债市场，得益于监管政策的支持和科创企业融资需求的快速增长。未来，科创融资领域的竞争将更加激烈，券商需从专业化能力、生态化协同发展、金融科技赋能及风险管理等多个维度构建核心竞争力，以在市场中脱颖而出。

券商积极投身科创债市场

　　根据沪深交易所的官方数据，中信证券、中信建投证券、中国银河证券、招商证券、东方证券、平安证券、华泰证券、国泰海通证券、华福证券、长城证券、申万宏源证券等11家券商已成功发行首期科创债。从发行规模来看，这批科创债主要集中在5亿至30亿元之间，其中招商证券以30亿元的发行规模位居首位，国泰海通证券和中信证券分别发行了20亿元的科创债。

　　本期科创债的票面利率区间在1.67%至2.1%之间。国泰海通本期发行的债券品种二票面利率最高，为2.1%；而中信证券科创债品种一的票面利率最低，仅为1.67%。其余9家券商的发行票面利率则主要集中在1.69%至1.83%之间。

　　在认购倍数方面，首批科创债同样表现出色，获得了投资者的热烈追捧。东方证券发行的科创债认购倍数高达8.17倍，国泰海通本期发行的债券品种一认购倍数也达到了7.55倍，中国银河证券、申万宏源证券等多家券商的认购倍数均超过6倍。

　　截至目前，包括国联民生证券、东吴证券在内，已有13家券商披露了公开发行科创债的公告，实际发行规模已超过130亿元。

　　作为中介机构，券商充分发挥专业优势，积极为企业融资搭建桥梁，推动科技创新领域的高质量发展。

　　以河钢集团有限公司为例，该公司在上交所成功发行了15亿元的科技创新可续期公司债券，发行期限为3+N年，票面利率为2.55%。此次发行由国泰海通担任牵头主承销商和簿记管理人，是金融与实体经济深度融合的又一典范。

科创债市场蓬勃发展

　　券商积极布局科创债市场，主要受到多重因素的驱动。在政策层面，监管部门通过政策倾斜释放红利，鼓励券商通过债券融资加大对科创领域的支持力度，这与国家推进产业升级、强化科技自立自强的战略方向高度契合。

　　同时，科创企业的融资需求也在持续增长。随着国家对科技创新支持力度的加大，科技企业需要更多元化的融资渠道来支持其研发和扩展，而科创债正好提供了一种有效的融资方式。

　　国泰海通证券相关负责人表示，本期债券的顺利发行有利于国泰海通及子公司拓宽中长期资金来源，更好地服务科技创新和新质生产力的发展。

　　在业务转型方面，随着全面注册制改革的推进，投行业务竞争加剧，券商亟需拓宽资本补充渠道，提升科创领域的综合服务能力。

　　与银行、创投等其他金融发行主体相比，券商在服务科技创新型企业方面具有显著优势。券商发行的科创债资金用途更为灵活，可精准对接科创企业股权投资、产业孵化等多元化需求；同时，券商依托全牌照业务体系，能够构建“债权融资+股权投顾+上市承销”的全链条服务生态。

券商向复合服务机构转型

　　从募资用途来看，多家券商均提及“股债基”联动。例如，国泰海通将主要用于通过股权、债券、基金投资等形式专项支持战略性新兴产业和先导产业发展；平安证券也将通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科创领域业务。

　　“股债基”联动募集资金表明金融机构正积极探索多元化的投资路径，以满足战略性新兴产业和先导产业的发展需求。这不仅有助于分散风险，还能为处于不同发展阶段的企业提供定制化的资金解决方案。

　　券商通过科创债实现“股债基”协同发展，传递出三大深层战略信号：一是角色转型信号，券商正从传统的通道服务商向“投资+投行”复合型服务机构转型；二是资本配置信号，形成跨周期、多层次的资金支持体系；三是市场建设信号，券商加大在做市承销业务的投入，旨在提升科创板块的市场流动性。

多维度提升核心竞争力

　　从募投行业来看，首批券商科创债募集资金主要投向集成电路、人工智能、新能源、生物医药、高端装备等科技前沿领域。面对科技创新领域的业务需求，券商亟待提升服务科创的效能，进一步增强自身的行业竞争力。

　　未来，券商在服务科创领域时，应从以下几个方面构建核心竞争力：一是加强与科研机构的合作，深入了解科技前沿领域的发展动态；二是加大对人才培养和引进的力度；三是利用金融科技手段优化服务流程；四是优化风险管理机制。

　　通过这些措施的实施，券商将能够更好地满足科创企业的融资需求，推动科技创新领域的高质量发展。

（文章来源：国际金融报）