降准、降息政策落地，为市场带来宽松的资金环境，5月13日，北京商报记者观察到，多家理财公司发布公告，为投资者在低利率环境下指明了资产配置的新方向。宽松的资金环境显著利好了短债市场，多家机构对短债的稳定性和收益潜力给予了认可，相比之下，长债在短期内仍面临调整压力，投资机会尚待进一步挖掘。分析人士建议，投资者应根据自身的风险承受能力，通过多元化配置策略，在新的市场环境中平衡风险与收益，从而把握投资机遇。

短端债市迎来利好

5月7日，人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将为市场提供约1万亿元的长期流动性；同时下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。

人民银行此次降准、降息的时点超出了市场预期，对短端资产更为利好。华夏理财指出，展望未来，债市短期内或将呈现“短端稳定、长端震荡”的格局。双降政策利好资金利率中枢下行，资金宽松对短端债市的利好较为明确，短期内中短债或有良好表现。长端则面临止盈扰动，但鉴于机构不会长时间空仓，短期内可能会反复博弈。然而，从中长期来看，资金利率的下行也将传导至长端，叠加当前外需走弱、内需不足的市场环境，债市的避险属性不会改变，长债后续也可能迎来修复行情，若遇调整则可能是买入时机。在理财配置上，目前可以考虑持有短债类理财产品，以承受较低的风险来把握流动性红利带来的机会。

平安理财回应北京商报记者称，债市方面，双降政策的超预期落地推动了债市的修复，但近日关税冲击的实质缓和导致避险情绪回落，同时市场对未来对冲性政策的预期也同步减弱，预计债市中长端将面临小幅调整压力，而短端则相对稳定。

展望未来，农银理财表示，降准、降息后短端利率下行空间打开，长端利率下行空间已提前透支，短期内预计将维持小幅震荡。在投资策略上，建议重点关注资金利率走势，把握短端品种下行机会；信用债配置仍以票息策略为主；投资组合应做好流动性管理，维持合理的杠杆水平。

招银理财也提到，本次降息对短端资产更为利好，长端利率的走势需观察资金利率中枢是否能较前期显著下移，若资金利率中枢维持稳定，长端或仍将呈现窄幅波动的走势。

基于当前债市的整体趋势与政策环境，国债等产品的投资价值愈发凸显。普益标准研究员张翘楚指出，在人民银行降准、降息的背景下，以及“适度宽松”货币政策的定调下，后续人民银行对资金面的支持呵护力度或预期将持续加大，叠加全球贸易摩擦的背景下，市场避险情绪依然存在，这些都为国债等产品的走牛提供了一定的动能，具备较高的配置性价比。对于有一定风险承受能力的投资者，可以考虑投资于“固收+权益”类理财产品，以平衡风险与收益。

权益市场配置安全边际增强

债市投资策略逐渐清晰，而权益市场同样蕴藏着机遇。平安理财表示，在权益市场方面，节后A股受到金融新政及中美贸易磋商提振出现反弹，5月基本面承压但政策托底持续，A股预计将维持震荡格局，投资者可侧重配置红利、消费及科技算力等领域。

招银理财指出，新闻发布会透露出货币政策的偏暖以及稳住股市的坚定决心，这对权益市场而言，主要体现在增强了安全边际。市场向上空间的拓展需要财政政策的进一步发力来确认。在配置层面，投资者应把握三个关键词——红利、科技与黄金，内需板块可根据关税政策的变化进行适度的波段操作。

张翘楚进一步指出，在人民银行降准、降息的背景下，部分资产可能会呈现较大的市场波动。在投资过程中，投资者还需注意以下几个方面：首先，可以通过增强多元化配置来避免单一风险，例如采用股债均衡组合配置策略，并适当配置货币市场类资产以提高投资组合的流动性，避免过高配置单一资产，从而降低单一市场波动对投资收益带来的大幅回调影响。其次，投资者应避免“追涨杀跌”，可根据自身的风险承受能力和投资偏好，制定相应的投资规则，设置收益阈值警戒线，并通过适当止盈、及时止损等交易规则进行理性投资，以降低因恐慌或过度追涨等情绪对投资收益造成的影响。

（文章来源：北京商报）