2024年，股权融资市场尚未完全回暖，但债券融资市场规模稳步增加，券商债券承销业务因此受益，同比增长4.62%，为投行业绩注入新活力。债券承销市场的增长，成为投行业务在挑战中寻求突破的关键。

据统计，2024年共有41家券商的债券承销总金额实现正增长，增幅最高达263%，为诚通证券。市场格局方面，强者恒强的态势依旧，但中小券商在资产支持证券等细分领域实现了突围。

债券承销市场稳步增长，41家券商正增长

2024年，债券融资市场整体延续了稳步增长态势，各类债券规模均有所增长。数据显示，全市场各类债券发行规模合计79.86万亿元，同比增长12.41%。其中，证券公司承销债券14.14万亿元，同比增长4.62%。

在42家上市券商中，超八成券商的投行业务手续费净收入出现不同程度的下滑，但首创证券、第一创业、太平洋证券、广发证券、南京证券、中国银河证券等6家券商实现了正增长，这得益于其债券融资业务的显著增长。

从债券承销总金额来看，2024年有41家券商较2023年实现正增长，增幅在50%以上的券商包括诚通证券、华金证券、金元证券等，这些券商多为中小券商，实现了高速增长。

中小券商的增长亮点在于深耕细分领域。例如，第一创业在北交所债券承销方面表现出色，太平洋证券则在云南省昆明市城投公司的防风化债方面取得显著成果。华鑫证券则专注于服务中高资质客户，优化团队结构，深入调研各区域经济发展特点，为客户提供精准的融资解决方案。

前十强格局变化，中小券商突围

与部分券商债券承销总金额大幅增长形成鲜明对比的是，湘财证券、渤海证券等8家券商的债券承销总金额较2023年下滑50%以上。整个债券承销市场格局强者恒强，前十强分食了市场近七成份额，但后五位座次发生变动。

中信证券、中信建投证券、华泰证券依然占据市场前三甲，所占市场份额合计35%。中国银河证券和招商证券首次进入债券承销业务前十强，分别排名第七和第十。前十强中的中小券商也展现出强劲实力。

在非政策性金融债方面，中信证券、中信建投、中金公司继续领跑，国泰海通排名提升至第四位。在公司债领域，平安证券、东吴证券等中型券商也进入了前十强榜单。

中小券商在资产支持证券方面也实现了突围，中信证券排名第一，平安证券排名第二。此外，科技创新债券、绿色债券等专项债券的承销发行也成为市场热点，涌现出不少首单。

展望未来，上市券商普遍提到三点展望。一是深化服务地方融资平台的产业化转型，助力化解地方债务；二是推动业务布局调整及结构优化，满足客户多元需求；三是加大债券品种的创新力度，重点关注科技创新债券等专项债券。

（文章来源：券商中国）