AI导读：

节前一周央行净投放OMO，资金面整体维持均衡偏宽松。4月制造业PMI数据低于预期，对债市构成利好。5月债市或迎来大级别行情的发展期，政金债券ETF成为债券市场配置优选。

　　节前一周，央行净投放OMO，市场资金面整体维持均衡偏宽松状态。央行公布的数据显示，4月买断式逆回购投放1.2万亿（净回笼5000亿），同时未重启国债买入操作。

　　节前公布的4月制造业PMI数据仅为49，环比回落且远低于市场预期，市场对此已有提前反应。短期来看，月初资金面或将继续保持均衡偏宽松，债券收益率预计将在低位震荡。进入4月后，基本面变化将成为影响债市定价的关键因素。高频数据显示，4月可能呈现“出口表现稳健，内需增长乏力”的态势，这对债市构成利好。

　　展望5月债市，市场或继续沿4月方向前行，关税、基本面和政策将成为主导债市行情的三大主线。5月债市有望迎来重要发展机遇，大级别行情或逐步展开。未来，总量货币宽松政策有望落地实施，届时债券收益率有望突破前期低点。

　　政金债券ETF（511520）前一日资金净流入超5亿，总规模突破456亿，成为全市场规模最大的债券ETF，也是唯一一只长久期政金债ETF，久期约为7.5年，流动性良好，便于客户场内快速调整久期，是债券市场波段交易和配置的优选工具。

　　相关产品推荐：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102），为投资者提供更多选择。

（文章来源：每日经济新闻）