AI导读：

近期，债券市场呈现阶段性盘整，长端利率受多重因素影响波动。全球经济不确定性及国内宽货币政策预期影响债市。股市与债市跷跷板效应加剧波动。民生加银基金谢志华指出，债市中长期配置价值仍存，尤其是利率债和高等级信用债。民生加银鑫享债券A业绩表现亮眼。

　　近期，债券市场呈现出阶段性盘整态势，长端利率的走势受到多重因素的共同影响而产生波动。一方面，全球关税政策的不确定性导致市场避险情绪升温，投资者对经济前景的担忧推动了长端利率的下行；另一方面，国内宽货币政策的预期逐渐增强，一旦降准、降息等政策落地，将有力支撑短端利率的下行，使得收益率曲线呈现出陡峭化的趋势。此外，股市与债市之间的跷跷板效应也加剧了债市的波动，股市情绪回暖时，部分资金可能流出债市，给长端利率带来压力；而当市场风险偏好降低时，债市则成为资金的避风港，推动利率债和信用债的走强。当前，市场对经济基本面的预期仍然存在分歧，债市可能进入阶段性调整期，但同时也为投资者提供了逢低布局的良机。

　　民生加银基金固定收益部总监谢志华指出，当前资本市场的活跃由多重因素共同推动，包括经济弱企稳、技术革新以及大国博弈的韧性等。自去年四季度以来，政策转向与经济数据的边际改善显著提振了市场信心，扭转了此前的悲观预期。在债市方面，谢志华认为，虽然短期市场可能受到政策预期和避险情绪的影响而震荡，但从中长期来看，货币政策的宽松基调并未改变，债市仍具备较好的配置价值。特别是在经济弱复苏的背景下，利率债和高等级信用债的投资优势更加凸显。此外，如果后续降准、降息政策落地，将进一步利好债市的表现。

　　在当前债市环境下，由谢志华管理的民生加银鑫享债券A（003382）凭借出色的业绩表现和严格的风险控制，成为了投资者关注的焦点。该基金主要投资于利率债、高等级信用债及可转债，通过多元资产配置来增强收益。据银河证券数据显示，截至2025年3月31日，民生加银鑫享债券A（003382）近一年、三年同类（普通债基A类-可投转债）排名分别位居前2%（5/249）和前4%（9/212），业绩表现亮眼。谢志华作为拥有19年证券从业经验和13年公募管理经验的固收老将，始终坚持“防风险、不错过”的投资理念，注重自下而上精选个券，同时结合宏观研判灵活调整久期和杠杆，以严格控制回撤并捕捉市场机会。值得一提的是，民生加银基金在固定收益类中型公司近1年绝对收益排名中位居榜首（海通数据，截至2025.3.31）。

（文章来源：界面新闻）