AI导读：

自上周一以来，受全球投资者抛售影响，美国国债价格持续走低，收益率大幅飙升。华泰证券首席宏观经济学家易峘指出，美国关税政策导致金融市场动荡加剧，未来美债市场波动性预计将显著增强。中辉期货投资经理王维芒认为，特朗普政策反复无常将继续扰乱市场，长期国债收益率有望进一步攀升。

自上周一以来，受全球投资者抛售影响，美国国债价格持续走低，收益率大幅飙升。这一现象引发了市场广泛关注。

华泰证券首席宏观经济学家易峘指出，美国关税政策导致全球金融市场动荡加剧，海外金融机构可能不得不抛售美国国债，以减少账面亏损并提升流动性。展望未来，随着美国经济衰退风险迅速上升，信贷和融资需求可能萎缩，资本流动和经济基本面对美债利率的影响将产生较大“张力”。加之关税政策的不确定性，未来美债市场的波动性预计将显著增强。

中辉期货资管部投资经理王维芒认为，尽管特朗普政府暂缓对部分国家加征关税，但政策的不确定性加剧了市场对美国经济衰退和通胀反弹的担忧，削弱了美债的避险功能。对于美债后市，王维芒表示，特朗普政策的反复无常将继续扰乱市场。若美债抛售导致流动性枯竭，可能会迫使美联储重启购债计划或提供流动性支持，但在当前缩表背景下，其干预空间有限。若基差交易平仓潮持续，长期国债收益率有望进一步攀升。

据东方财富Choice数据显示，截至今年1月末，美国前十大海外债主分别为日本、中国、英国、卢森堡、比利时、加拿大、法国、爱尔兰、瑞士。其中，日本持有的美债最多，达到10793亿美元，中国紧随其后，持有美债7608亿美元，英国排名第三，持有美债7402亿美元。

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