AI导读：

中信建投研报指出，一季度利率债净融资规模显著增大，预计二季度利率债总供给量或达3.8万亿元，明显高于去年同期。利率供给放量与短端利率上行相关，但长端影响不明显。二季度短端利率或承压，需结合货币供给情况判断。

每经AI快讯，中信建投研报指出，一季度利率债净融资规模显著增大，引发了市场对二季度利率债供给的广泛关注。今年赤字率设定为4%，中央预算赤字规模达到4.86万亿元，比上年增加1.52万亿元。同时，地方债额度与特别国债额度均有所上调。受此影响，预计二季度利率类债券供给将持续增加，供给压力依然显著。

具体来看，4.0%的赤字率叠加1.3万亿元的超长期特别国债和0.5万亿元的特别国债，总净融资规模增加至6.66万亿元。地方债方面，新增一般债0.8万亿元，新增专项债4.4万亿元，叠加特殊再融资债，地方债总净融资规模高达7.2万亿元。政策性银行债方面，若延续逐年减少的趋势，年内净融资或在1.4万亿元左右。综合来看，若上述额度剩余部分平滑供给，二季度利率债总供给量或将达到3.8万亿元，明显高于2024年同期的2.8万亿元。

值得注意的是，测算数据显示，利率供给放量与短端利率上行存在一定的相关性，但对长端利率的影响并不明显。在利率供给放量的假设下，二季度短端利率可能面临一定压力，但具体还需结合货币供给情况来综合判断。

（文章来源：每日经济新闻）