近日，上海证券交易所制定了《关于进一步做好金融“五篇大文章”的行动方案》，在科创金融方面，强调健全支持科技型企业全生命周期的产品服务体系。

2022年，上交所正式推出科创债，旨在助力有科创需求的企业突破资金瓶颈，加速科技成果转化。作为一种创新的融资工具，科创债凭借其高效、灵活的融资特性，吸引了众多市场参与者。

数据显示，仅2月下旬以来，中国建材股份、西高投等多家发行人在上交所发行科技创新债券，融资总额超过300亿元。2024年，上交所科创债发行规模突破5000亿元，目前累计发行已近万亿元。

制度先行，多举措助力科创企业畅通融资渠道

国家对科技创新领域的重视程度日益加深，交易所持续推出一系列支持政策，为科创债市场注入强劲生命力。

2024年6月，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，明确建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。同年12月，上交所修订专项品种规则指引，拓宽科创债科创投资类、科创孵化类发行主体范围，完善科创企业类发行人评价指标，支持“硬科技”企业适用优化审核措施。

目前，上交所为优质央企、行业领军企业、开展核心技术攻关的硬科技企业发行科创债开通了“即报即审”的绿色通道。科创债券的审核时长一般不超过15个工作日。

2024年，中国通号被纳入上交所债券知名成熟发行人名单，适用科创债融资审核绿色通道。同年12月，中国通号成功发行25亿元科技创新可续期公司债券，发行利率2.40%，创央企同期限债券利率新低，并获3.48倍认购。

作为科创板首家发行科技创新公司债券的中央企业，中国通号成功打通“科创板+科创债”双融资通道，优化债务结构，补充主业运营及培育新质生产力资金需求，提升自身“技术+资本”双轮驱动的竞争力。

央企领航，科创债发挥创新引领作用

中央企业是我国国民经济发展的重要支柱，在引领产业升级、驱动科技创新中发挥着不可替代的作用。2024年，上交所累计支持424家优质企业发行科创债5105亿元，同比增长68%。其中，中央国有企业成为科创债市场的主力军，全年市场发行量占比45%，中国中铁、中国铁建、华电集团等央企年度发行额均超百亿元。

2024年12月，中国机械总院集团发行5年期20亿元科技创新债券，募集资金主要用于航空航天、轨道交通、汽车、国防军工等重点领域项目建设，解决装备制造“卡脖子”短板问题。

2024年3月，南方工业资产管理有限责任公司在上交所发行20亿元科技创新债券，募集资金主要用于科技创新领域的基金出资、股权出资款。

上交所正推动形成优质主体示范、监管政策护航、市场生态支撑的良性科创循环，持续支持中央企业服务国家科技创新战略，运用科创债加速发展关键核心技术，激发产业转型升级赋能的活力。

民企发展，科创债助力企业家勇攀科技高峰

在央企引领科创债市场高质量发展的同时，民营科技企业正借助这一创新工具加速攀登技术高峰。2024年，小米通讯等行业龙头民营企业在上交所成功发行科创债券，形成良好示范效应。

2024年7月，小米通讯技术有限公司在上交所成功发行10亿元科创债，期限3年，票面利率2.00%，全场获5.4倍超额认购。企业募集的资金将投向科技创新技术研发领域，支持智能制造产业发展。

2024年，上交所民营企业发行科创债规模同比增长51%。随着一系列标杆案例的示范效应释放，业内预计将有更多“专精特新”民企借力科创债破解融资瓶颈。

投融协同，科创债连通实体企业和科创资本

科创企业作为创新驱动的领军者，常面临技术革新与市场拓展的双重考验。相较于普通成熟企业，科创企业迫切需要大量资金的持续投入。

如何让投资者认识科创企业，进而放心投资，是将金融活水引入科创领域的必答题。上交所积极推动投融资对接，消除信息不对称，推动投资者加深对科创企业的了解。

2024年11月，上交所长三角综合服务周之走进科大硅谷活动成功举办，50余家科创型、成长型企业及创投机构参加活动，形成投融互信。

上交所积极完善科创债做市机制，降低科创债纳入做市的门槛，对于发行规模满足20亿元及以上、主体评级为AAA的公司债券，纳入基准做市信用债。

截至2025年2月底，科创债基准做市券共143只，规模达3416亿元，占全部基准做市信用债总规模的58.45%，覆盖央企、地方国企及民营企业，有效带动估值优化，推动发债主体信用利差不断压缩，支持地方科技创新和企业融资需求。

上交所表示，下一步将在科创债提质扩量基础上，将央企的有效融资经验推广至地方国企和民营企业，不断完善债券融资支持机制，加强投融对接和市场服务，支持更多符合条件的优质企业用好科创债融资，发挥科创债在服务国家战略中的积极作用。

（文章来源：证券时报网）