AI导读：

中信证券指出，2025年2月以来长债利率震荡上行，债市机构交易行为分化。基金与国有行卖盘增多，农商行与保险买入。随着10年国债收益率回升，监管部门对债市情绪的压制或边际趋缓，资金面流动性成关键，但债市短期内仍将高波动。

　　每经AI快讯，中信证券发布最新观点，自2025年2月以来，长期债券利率呈现震荡上行态势。在此期间，债市各机构的交易行为出现显著分化，基金与国有大行成为推动市场利率上升的主要卖盘，而农村商业银行与保险机构在长端债券上则表现出持续的调整后买入行为。展望未来，随着10年期国债收益率回升至24M12“适度宽松”货币政策立场提出前的水平，叠加融资成本和市场稳定性因素，监管部门对债市情绪的管控或有所放松，资金面的流动性将成为市场关注的焦点。然而，这并不预示着利率将迎来新一轮的趋势性下行，债市在短期内预计仍将维持高波动性。

（文章来源：每日经济新闻，关键词：债市情绪、长债利率、资金面流动性、债市高波动）