AI导读：

近期债券市场大幅波动，多家私募表示主要受政策和风险偏好影响。建议降低长久期风险敞口，布局短久期高票息信用债等。货币政策明确“适度宽松，适时降准降息”，提振债市信心。未来债市或呈震荡态势，需灵活把控仓位和久期。

近期，债券市场的大幅波动引发了广泛关注，投资者纷纷关注债券牛市能否延续，以及未来的投资机会何在。多家受访私募表示，债市的大幅波动主要受政策和风险偏好等多重因素影响，建议投资者在震荡市中灵活把控仓位和久期。

在投资策略上，私募机构普遍选择降低长久期风险敞口，转而布局短久期高票息的信用债、可转债以及高红利资产等，以规避市场风险。

债券市场大幅波动

私募调整持仓结构

数据显示，自2月7日至3月14日，1年期国债收益率上行34个基点至1.56%，10年期国债收益率上行23个基点至1.83%，短端利率带动长端利率调整，收益率曲线呈现“熊平”特征，且利率债的调整幅度大于信用债。

对此，业内专家指出，债市波动主要受央行流动性收紧、银行负债成本上升以及市场风险偏好提升等多重因素影响。未来，投资者需密切关注货币政策和财政政策的变化，以及市场对降息预期和政策周期的调整。

在投资策略及投资组合方面，多家私募机构表示已对债券投资策略和组合进行了调整，采取以中短久期信用债为主的投资策略，以降低市场波动带来的风险。同时，适当布局一些周期性行业主体发行的有较强担保的债券，以捕捉结构性机会。

此外，随着政府工作报告提出实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，债市投资者信心得到提振。同时，央行提出创新推出债券市场的“科技板”，也备受市场关注。

业内专家表示，这将有助于丰富科技创新债券的产品体系，支持金融机构和科技型企业等主体发行科技创新债券，为债市注入新的活力。然而，科技企业面临的不确定性较大，投资者在投资时需谨慎评估风险。

未来债市或呈震荡态势

展望后市，受访私募普遍表示，债市后续可能呈现震荡走势。投资者需要对仓位和久期进行灵活把控，以应对市场波动。同时，城投债、高资质中短期信用债以及可转债等品种也备受关注，成为投资者灵活配置的选择。

在货币政策整体呵护的环境下，债市收益率的中枢短期难以大幅抬升，但波动区间可能进一步扩大。因此，投资者需保持谨慎乐观的态度，灵活调整投资策略，以把握市场机会。

（文章来源：中国基金报，关键词：债券市场、私募、投资策略、货币政策）