新华财经北京3月13日电（王菁）债市周四（13日）期现货走势分化，国债期货主力涨跌互现，围绕平盘窄幅波动；银行间现券收益率午后普遍上扬，长债表现疲弱。公开市场方面，单日净回笼686亿元，资金利率走势亦现分化。

机构分析指出，后续流动性或面临“长钱”结构性缺口，市场密切关注一季度末至二季度初降准实施的可能性。尽管3月总量流动性缺口不大，但结构上存在城商行、股份行存单到期续发压力增大等问题，货币工具久期缩短，而商业银行对“长钱”的需求或持续存在。

【行情追踪】

国债期货收盘表现各异，30年期主力合约上涨0.04%，10年期主力合约微涨0.03%，而5年期和2年期主力合约分别下跌0.02%和0.03%。

银行间主要利率债收益率多数上扬，长券及超长券表现尤为疲弱。其中，10年期国债“24附息国债11”收益率上行3BPs至1.84%，30年期国债“24特别国债06”收益率上行2.75BPs至2.0475%。

中证转债指数收盘下跌0.52%，多只可转债跌幅超过2%，其中斯莱转债、锋工转债等跌幅居前。涨幅方面，雪榕转债等领涨，涨幅超过2%。

【海外债市动态】

北美债市方面，美债收益率普遍上涨。2年期美债收益率涨4.35BPs至3.9845%，10年期美债收益率涨2.87BPs至4.3086%。

欧元区债市方面，10年期德债收益率下跌1.9BP至2.874%，10年期意债、法债及西债收益率亦有所下跌。其他市场方面，10年期英债收益率上涨4.2个基点。

【一级市场动态】

国开行两期金融债中标收益率均低于中债估值，全场投标倍数较高。进出口行两期金融债中标收益率亦低于中债估值，市场需求旺盛。

【资金面观察】

公开市场方面，央行开展359亿元7天期逆回购操作，但因当日有1045亿元逆回购到期，故单日净回笼686亿元。资金面方面，Shibor短端品种走势分化，隔夜品种上行，而7天期及14天期品种则有所下行。

【机构观点集锦】

华泰证券认为，虽然美国通胀不及预期，但随着关税政策的逐步落地，通胀压力或再现，对联储降息构成制约。预计全年降息幅度或不及市场预期。

国盛固收指出，当前市场卖出力量主要集中在交易型投资者和国股行，而配置型力量则在持续买入。预计在市场企稳后，这些配置型力量将成为潜在增配力量。

中信固收分析称，近期资金偏紧背后存在多重因素，包括存贷增速差长期为负等。预计后续流动性或面临“长钱”结构性缺口，关注季度末至二季度初降准落地的可能性。

（文章来源：新华财经）