曾一度火爆的土地储备专项债券在经历叫停后，今年再次重启，旨在推动房地产市场止跌回稳，为市场注入新的活力。

近日，自然资源部、财政部联合发布了《关于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通知》，详细阐述了土地储备专项债重启后的具体操作细节，相比以往规定，此次新规有了明显变化。

中央财经大学教授温来成指出，新规的主要目的是通过重启土地储备专项债，推动房地产市场平稳健康发展。土地储备专项债将优先支持存量闲置土地，即企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的房地产用地，这有助于增强土地调控能力，缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力。

中国城投五十人论坛秘书长胡恒松也表示，此次土地储备新规较之前更为精准地限定了土地储备使用范围，并强化了全流程监管，创新了资金平衡机制。这将有助于盘活存量闲置土地，优化土地市场供求关系，助力地方重整土地资产布局。

土地储备是指地方政府为调控土地市场、促进土地资源合理利用而依法取得土地、进行前期开发、储存以备供应土地的行为。在土地储备过程中，往往需要巨额融资，而此次融资模式也从此前的从金融机构融资过渡到依赖地方政府发行土地储备专项债券融资。

自2017年起，土地储备专项债成为地方土地储备外部融资的合法渠道，发行规模巨大。然而，在2019年，由于多种原因，土地储备专项债被叫停。如今，随着房地产市场的低迷和土地出让收入的下滑，土地储备专项债的重启呼声日益高涨。

此次新规明确了发债要求及资金使用主体，要求申请发行专项债券的土地储备项目须纳入土地储备计划，并优先将处置存量闲置土地清单中的地块纳入计划。同时，新规还完善了专项债券申报审核流程，并强调做好资金和收益的综合平衡。

温来成表示，新规再次强调了使用专项债券的土地储备项目融资收益平衡，但允许资金在同一项目中各个地块之间调剂使用，相较之前更为灵活。胡恒松也认为，允许同一项目内跨地块调剂资金，以整体收益覆盖债券本息，有助于破解收储僵局，并严禁反复回购等空转操作。

新规还明确要求严格监督管理，防止债券资金空转、虚增财政收入等问题。同时，各地需在评估本地区土地市场供需关系的基础上，认真做好项目需求论证，合理确定专项债券用于土地储备的发行期限。

目前，已有部分“自审自发”试点地区如广东、北京等地发行了土地储备专项债，为市场提供了新的融资渠道。

（文章来源：第一财经）