AI导读：

本周一债市经历大幅调整，逆回购净回笼与中期借贷便利续作缩量影响债市震荡。长端利率债跌幅明显，多空情绪快速切换。资金面持续偏紧是主要原因，短端资金利率与国债收益率倒挂。尽管收益率回调，但市场平稳运行，负反馈风险低。债市波动属正常调整。

本周一，债市经历大幅调整，市场热议不断。昨日在逆回购净回笼与中期借贷便利（MLF）续作缩量的影响下，债市先跌后涨，震荡显著。春节假期复工以来，长端利率债跌幅明显，10年期国债收益率上行超12个基点，30年期国债收益率涨幅亦超10个基点。从节后“每调买机”到“每涨卖机”，债市多空情绪快速切换，显示回调导致看多力量分化。

近期债市回调主要源于资金面持续偏紧，短端资金利率与国债收益率倒挂，压缩了国债投资性价比。央行多次提示债市过快上涨风险，但市场博弈加剧，国债收益率屡创新低。资金面紧平衡、降准降息预期落空、股市回暖等因素触发此轮调整。

当前资金利率与国债收益率利差倒挂依旧，收益率曲线平坦。尽管国债收益率回调，但仍处去年12月中旬水平。债市回调未引发大规模赎回，收益率上行震荡反复，市场平稳运行，负反馈风险低。央行将密切关注行情，必要时采取措施对冲。

近期债市波动属正常调整，为前期偏离合理区间的自发纠偏。投资者应加强流动性风险管控，理性应对。

（文章来源：证券时报）