AI导读：

中信建投研报指出，Deepseek点燃全球AI+浪潮，推动中国资产重估。研报探讨了中国资产重估是否预示利率上调，终结四年债券牛市。分析认为，2月债市调整与多重短期因素相关，但非债牛终结标志。

　　【大河财立方消息】2月24日，中信建投周君芝、王泽选在研报中指出，节后Deepseek点燃了全球AI+浪潮，推动中国资产迎来了一轮由科技引发的资产重估。这一趋势在节后中国A股和港股科技板块的强劲表现中得到了深刻印证。

　　研报进一步探讨了一个关键问题：中国资产的重估是否预示着风险偏好回升，进而可能引发利率上调，从而终结过去四年中国债券市场的牛市行情？

　　中信建投分析认为，2月以来债券市场的调整与多重短期因素密切相关，包括央行流动性政策的收紧、中国资产风险偏好的回升、1月社融数据的反弹以及节后一线城市地产数据的超预期表现。

　　然而，中信建投强调，风险偏好并非决定债券市场走势的关键因素。债券市场的方向更多地取决于信用需求，本质上与土地经济的走向息息相关。根据当前三四线城市的数据反馈，房地产市场尚未迎来大的拐点。因此，2月债市的调整应被视为债券牛市过程中的一次中场波动，而非四年债牛终结的标志。

（文章来源：大河财立方）