AI导读：

央行加大公开市场净投放力度，单日净投放840亿，但债市避险情绪依然浓厚，国债期货收盘全线下跌，主要利率债收益率普遍上行。业内人士建议采用哑铃型策略应对市场波动。

　　央行加大了公开市场净投放力度，单日净投放840亿，但债市避险情绪依然浓厚，10年国债收益率攀升至1.7125%。具体来看：

　　国债期货市场表现疲软，30年期主力合约大幅下跌0.98%，创下1月10日以来收盘新低，10年期主力合约下跌0.27%，5年期和2年期主力合约也分别下跌0.14%和0.02%。

　　银行间主要利率债收益率普遍上升，截至下午16:30，10年期国债活跃券收益率上行1.5bp至1.71%，30年期国债活跃券收益率上行1.25bp至1.905%，显示出市场对未来经济前景的担忧。 （资料来源：WIND，财联社整理）

　　业内人士指出，尽管央行公开市场操作净投放840亿，资金面情况有所转松，但市场避险情绪仍未缓解，同业存单利率持续上行。10年国债在短暂利好后，收益率再次回升至1.71%附近。

　　国盛固收研报建议，在当前环境下，采用哑铃型策略应对短期市场波动。鉴于资金持续偏紧，且变化节奏不确定，哑铃型策略有助于保持净值稳定。推荐短债加10年以上的长利率债组合，或考虑更极端的哑铃型策略，如一个月或三个月以内的短债加30年长利率债组合，以增强对波动的抵御能力。

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月21日开展了1825亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在1.50%。当日有985亿元逆回购到期，因此单日净投放量为840亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种全线上涨，隔夜品种上行1.2BP至1.931%，7天期、14天期和1个月期品种也分别上行。银行间市场回购定盘利率同样全线攀升，显示出资金市场的紧张态势。

　　一级市场方面，信用债市场呈现分化态势，部分债券跌幅较大，而部分债券则涨幅显著。 （数据来源：WIND、Choice，财联社整理）

　　存单方面，今日国股存单需求较好，但利率普遍上行，反映出市场对未来经济前景的预期变化。

（文章来源：财联社）