2月10日，全国银行间同业拆借中心正式推出债券通项下离岸债券回购交易服务，面向债券通“北向通”境外机构投资者。日前，一位券商金融市场部人士透露，不少境外基金对债券通“北向通”项下离岸债券回购业务颇感兴趣，正在积极推介这项新业务。该业务是指境外机构投资者通过同业拆借中心系统，以“北向通”项下离岸债券为担保品开展债券回购交易。

在推出首日，多笔交易迅速达成，如中信里昂证券有限公司以中信证券国际资本管理有限公司为主体，成功参与首日多笔交易。此外，渣打银行（香港）有限公司也与多家金融机构客户进行了相关交易。

当前参与交易的以中资金融公司境外业务机构为主，他们计划质押债券通项下人民币债券换取人民币资金，再投向以人民币计价的港股获利。随着业务正式启动，逾6000亿元人民币债券资产有望被盘活。

海外资本对债券质押式回购的使用规模超过买断式回购，显示出对人民币债券长期持有的投资偏好。此外，人民币在离岸市场应用场景扩容，为汇率平稳波动提供了新支撑。

中国人民银行行长潘功胜曾表示，支持推出债券通项下离岸债券回购业务，以增强人民币债券资产吸引力。香港金融管理局也宣布了相关措施，以完善离岸人民币流动性市场化安排。

参与债券通“北向通”项下离岸人民币债券回购业务的标的债券主要是托管在香港金融管理局债务工具结算系统的银行间市场债券。在业务正式启动前，多家机构进行了多次沟通，发现境外投资机构对此业务较感兴趣。

中国银行研究院高级研究员赵廷辰表示，通过回购业务，海外机构可以将手里的人民币债券置换成离岸人民币，参与贸易融资等获取新的收益。随着港股资产价格回升，金融机构青睐质押相关债券换取离岸人民币资金，再投向以人民币计价的港股。

债券通“北向通”项下债券回购业务启动对境内回购市场利率影响有限，但未来随着境外资本熟悉流程，交易量将持续增加，影响力也将提升。目前，部分海外基金青睐开展1个月债券通“北向通”项下债券回购业务。

不过，海外基金对债券通“北向通”项下债券回购业务了解度和交易细则熟悉度不够，且关注资金杠杆监管问题。香港金融监管局在业务推出初期将对相关杠杆率进行适当要求，并持续监控。

随着债券通“北向通”项下债券回购业务的持续开展，预计越来越多海外基金将参与，通过盘活人民币债券资产获取新的投资获利机会。

（文章来源：每日经济新闻）