深圳商报·读创客户端记者 邱清月

近期，随着新年的钟声敲响，多家知名银行理财公司相继揭晓了其对2025年资产配置的深度展望。综合来看，各大机构普遍持乐观态度，认为在政策的有力支撑及经济基本面的稳步复苏下，A股市场将迎来一个机遇多于挑战的一年。同时，“固收+”产品及多元化资产配置策略继续作为理财市场应对当前低利率环境的关键手段。

平安理财指出，当前的政策氛围极为积极，市场资金面保持充裕状态。尽管经济基本面的改善进程存在一定的不确定性，但对股市的支撑与压制力量基本保持均衡。在具体行业板块方面，成长型与消费型板块表现有望超越金融与周期板块。随着长期债券利率的快速下滑，高股息资产的配置价值显著提升，稳健型红利高股息资产已成为低利率环境下权益投资的重要布局方向，同时，科技成长与消费板块同样备受瞩目。展望2025年，A股与港股在宏观政策的积极推动下，估值趋于合理，资金面持续增量，整体市场环境乐观。

此外，六部门近期联合发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》为市场注入了新的活力。该方案旨在促进以保险资金为代表的长期资金更多流入股市，成为权益市场的稳定力量。招银理财预计，随着中长期资金的持续入市，保险资金将加大对A股的投资力度，中央企业及红利板块将成为主要受益者。同时，理财公司正加速布局权益类产品，民生理财认为，当前A股估值处于历史中位水平，企业盈利正在筑底回升，新兴产业增长强劲，权益市场的性价比日益凸显。

在债券市场方面，多家银行理财公司预测，短期内债券市场可能呈现震荡态势；但从长远来看，收益率下行趋势有望延续。光大理财表示，预计短期债市将继续调整，需密切关注国内降准降息政策的落地节奏，春节假期后资金面有望转向宽松。平安理财对2025年债券市场持积极配置态度，预计10年期国债收益率将在1.5%至2.1%区间运行，利率中枢较2024年继续下行；信用债方面，资产荒逻辑延续，信用、期限利差保持低位。

招银理财混合投资部则认为，债券市场短期上涨过快，已透支部分降息降准预期，在短期货币政策未明显超预期的前提下，收益率继续大幅下行的空间有限，短期面临震荡调整压力。但从中期来看，2025年货币政策整体基调适度宽松，流动性充裕，债券收益率易下难上的趋势不变，每次调整都是配置良机。

在低利率环境下，“固收+”产品热度不减。汇华理财提出布局海外优质资产及A股以提升收益弹性，南银理财则强调多策略配置的重要性。中信证券指出，被动ETF、黄金等资产或成为补充配置方向，混合类及权益类产品占比预计将显著提升。

据统计，2024年银行理财规模已达到29.99万亿元，机构预测2025年将增长2至3万亿元，年末规模有望突破33万亿元。然而，市场也面临着净值波动加剧、监管趋严及负债端约束等挑战。中金公司提醒，理财机构需在标准化资产竞争中寻求差异化发展，投资者预期差异或加剧市场波动。

（文章来源：深圳商报·读创）