截至2025年1月22日09:59，公司债ETF（代码：511030）微涨0.02%，最新报价达到10.52元，盘中交易额呈现上升趋势。与此同时，国开债券ETF（代码：159651）上涨0.01%，正冲击三连涨佳绩，最新报价为105.77元，盘中交易额已达783.72万元，在同类ETF中表现位居前列。此外，国债ETF5至10年（代码：511020）也实现了0.13%的涨幅，最新报价117.61元，盘中交易额达到390.47万元。

从更长期限来看，截至2025年1月21日，公司债ETF在近半年内累计上涨1.15%；国开债券ETF同期累计上涨1.34%；而国债ETF5至10年则在近三个月内累计上涨3.69%，显示出较强的市场吸引力。

在规模方面，公司债ETF最新规模已达到109.99亿元，显示出其市场地位。国开债券ETF在近三个月内规模增长了4.91亿元，新增规模在同类基金中排名靠前。国债ETF5至10年的最新规模则达到12.70亿元。

在份额增长方面，国开债券ETF在1月份实现了243.00万份的显著增长，新增份额同样位居同类基金前列。

在资金流入方面，公司债ETF在近10个交易日内合计吸引了7369.80万元的资金流入。国开债券ETF在近21个交易日内更是合计吸引了2.58亿元的资金流入，显示出杠杆资金正在持续布局。此外，国开债券ETF已连续三天获得杠杆资金的净买入，最高单日净买入额达到16.92万元，最新融资余额为132.90万元。

1月21日，大行净融出量为2.3万亿，较近期低点回升显著；货币基金净融出量为0.45万亿。同日，券商自营净融入0.9万亿，债基净融入1.2万亿，较上一交易日扩大0.15万亿。城农商行均持续净融入。从加权平均利率来看，农商行为1.89%，券商自营为2.3%，债基为2.32%。

业内专家分析指出，债市的加杠杆操作主要依赖于大行的净融出，流动性传导链条为“央行-大行-中小行-非银”。央行作为流动性的源头，一旦收紧流动性，非银机构的资金利率就会大幅上升。预计部分银行将主要通过14天逆回购（利率1.65%）来应对春节取现需求，因此降准的可能性不大，而中期借贷便利（MLF）的规模可能会减少。从历史数据来看，未出现过单独下调MLF利率而公开市场操作（OMO）利率保持不变的情况。尽管本周MLF招标利率区间略有扩大，但预计MLF操作利率将保持不变。昨日，债市资金利率有所回落，债基杠杆率随即上升，中长债基的久期处于历史高位。

平安基金债券ETF三剑客——公司债ETF（511030）、国开债券ETF（159651）和国债ETF5至10年（511020）覆盖了国债、政金债和信用债等多种产品类型，久期横跨长、中、短，能够为投资者提供全面的债市投资选择，助力其穿越债市周期。