债券市场的持续繁荣推动了债券基金的优异表现，截至2024年12月19日，已有超100只公募基金中的债券基金收益率超过10%，华泰保兴基金旗下的两只基金更是脱颖而出，成为其中的佼佼者。

作为一家以固定收益产品为主的保险系公募基金公司，华泰保兴基金凭借其在债券市场的深耕细作，取得了显著成绩。Choice数据显示，截至2024年12月19日，华泰保兴安悦债券A（007540）的回报率为16.14%，华泰保兴尊利债券A（005908）的回报率为13.2%，这两只基金的其他份额回报率也均在12%以上，且均位于同类产品前100名以内。

华泰保兴基金自2016年成立以来，便以固收产品为特色，其直接大股东为华泰保险。截至2024年前三季度末，华泰保兴基金管理的公募基金规模达到532.6亿元，位居公募基金管理第86位。其中，债券基金和货币基金规模分别为353.39亿元和74.89亿元，债券基金的规模占比高达66.39%。

尽管2024年以来中国人民银行多次提示国债风险，但华泰保兴安悦债券基金却逆势而上，实现了高收益率。而华泰保兴尊利债券基金则通过重仓股性较强的可转债及高股息银行股，同样取得了不俗的业绩。

华泰保兴安悦：逆市重仓国债

自2024年上半年以来，央行及相关机构多次发出风险提示，但受资金驱动影响，长期国债收益率却持续走低。华泰保兴安悦债券基金的走势和申购情况反映了资金之间的博弈。该基金成立于2019年7月11日，主要投资于国债、地方政府债等固定收益类资产。2024年上半年，该基金A类份额的回报率为4.09%，远超业绩基准。

华泰保兴安悦债券基金之所以业绩优异，关键在于其重仓了国债品种。根据中报显示，该基金约65.5%的资产配置了国债，另有25.52%配置了政策性金融债。投资者对该基金的业绩表现给予了高度认可，纷纷涌入。截至2024年三季度末，该基金的A类份额和C类份额分别达到28.95亿份和58.14亿份，合计净值达到93.47亿元，占公司管理资产之比接近20%。

面对大量资金的涌入，华泰保兴安悦债券基金继续加码国债品种。2024年三季报显示，其前五大重仓债券均为国债，合计持有公允价值超过50亿元。其中，最大的品种23附息国债09的持有量从二季度末的1.97亿元增加至11.53亿元，短短一个季度内增加了近10亿元。

继续加码国债之后，华泰保兴安悦债券基金的表现更加出色。截至2024年三季度末，该基金的A类份额自成立以来收益率为23.49%，远超业绩比较基准。C类份额自2024年2月以来收益率也达到6.02%，同样超越业绩比较基准。

华泰保兴尊利：重仓可转债与银行股

华泰保兴尊利债券基金则是华泰保兴基金旗下另一只表现优异的债券基金。该基金成立于2018年6月25日，主要投资于债券资产，同时也可投资于一定比例的股票、权证等资产。根据合同规定，该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，而股票等资产的比例则不超过20%。

然而，在实际投资中，华泰保兴尊利债券基金却重仓了银行股及可转债。截至2024年三季度末，该基金的股票占净值比为15.38%，前十大股票中除了三家非银行企业外，其余全部是银行股。同时，该基金还持有大量可转债，市值达到34.03亿元，占基金净值之比为67.32%。

从持仓配置来看，华泰保兴尊利债券基金更像是一只可转债基金。尽管其重仓配置可转债和银行股并没有违背投资契约，但其名字和投资配置似乎并不完全相符。这也导致该基金的净值波动比一般债券基金要大。在下跌时，投资者可能会面临较大的损失；而在上涨时，该基金的涨幅也会比一般的债券基金大。

（图片来源于网络，文章来源：财中社）