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12月首个交易日，10年期国债收益率跌破2%大关，进入“1时代”。分析师指出，机构配置需求激增、再融资专项债券供给压力减轻等因素共同推动了长债收益率的下行。未来市场走势仍存在不确定性。

12月份首个交易日，中国债券信息网数据显示，10年期国债收益率一举跌破2%大关，具体数值为1.981%，正式迈入“1时代”。与此同时，30年期国债收益率也紧随其后，跌破2.2%，报2.17%，正逐渐逼近9月份的历史低点。

图说：10年期国债收益率走势，来源：中国债券信息网

针对这一市场变动，中信证券首席经济学家明明在接受采访时表示，临近年底，机构配置需求激增，加之年内再融资专项债券发行过半，供给压力显著减轻，共同推动了长债收益率的下行。此外，地方债发行情绪向好、资金面相对宽松以及股市外溢影响的缓解，也是近期长债收益率下破年内新低的重要因素。

回顾今年，10年期国债收益率的走势可谓一波三折。年初时，该收益率尚维持在2.5601%的高位，但自5月末以来，便一直在2.3%以下的低位徘徊。进入三季度末，虽然一度逼近2.0%的关口，但随后又反弹至2.25%左右。然而，进入四季度以来，10年期国债收益率再次呈现震荡下行的态势，最终在12月2日成功跌破2.0%的整数关口。

信达证券固定收益首席分析师李一爽则认为，上周（11月25日至12月1日）债券市场整体表现强劲，尽管再融资专项债券发行高峰来临且央行降准未落地，但流动性依然保持宽松状态，长端利率持续回落。上周五（11月29日）短端利率的大幅走低更是进一步推动了市场的走强。

巨丰投顾高级投资顾问朱华雷表示，10年期国债收益率进入“1时代”是一个重要的市场信号，预示着未来一段时间内低利率环境或将持续存在。然而，对于未来10年期国债收益率的走势，市场仍存在分歧。

明明认为，尽管做多惯性可能使长债利率在短期内维持在2.0%或更低的位置，但持续大幅度下行则需要更为强烈的做多催化。因此，市场短期内或将呈现震荡态势。

而李一爽则认为，尽管债券牛市的方向未变，投资者仍可保持多头思维，但后续止盈需求的上升也可能导致利率再度反弹。因此，10年期国债收益率仍存在一定的不确定性。

（文章来源：证券日报，有删改）