AI导读：

债市持续宽幅震荡，银河季季盈90天滚动持有短债基金经理吴欣雨表示市场等待政策生效，短债基金表现值得关注。他提出专业而谨慎的投资方法论，并预计市场需要较低的利率来保持活力。

● 本报记者王鹤静

近期，国内债市呈现出持续的宽幅震荡态势。银河季季盈90天滚动持有短债基金的基金经理吴欣雨，在接受中国证券报记者的专访时，对当前债市形势进行了深入剖析。吴欣雨指出，当前市场正处于基本面修复的关键阶段，各项政策效果尚待显现，债市因此可能会经历阶段性的波动。

吴欣雨进一步强调，短债基金因其低久期的特性和票息策略的主导地位，在市场流动性改善的过程中，特别是在长期供给冲击和中期基本面预期改善的双重背景下，其表现尤为值得投资者密切关注。

在投资方法论上，吴欣雨展现出了专业而谨慎的态度。他通过宏观与微观的巧妙结合，自上而下地进行资产配置，同时自下而上地深挖个别品种的投资潜力。宏观经济趋势、货币政策以及市场利率的变化，都被他视为投资决策的重要参考。同时，他对于每一只债券的信用风险、收益率和流动性都进行了细致入微的研究，以期挖掘出债券的内在价值。

吴欣雨的投资方法论中，期限管理占据了重要地位。他注重短端底层资产的票息收益，同时也关注长端久期的调整效果，确保投资决策的科学与合理。

谈及当前市场流动性环境，吴欣雨认为，尽管近期政策组合拳持续发力，市场信心得到提振，但债市仍面临一定的压力。这主要源于风险偏好变化导致的债市资金外流，以及部分流动性较差的信用债出现较高折价。此外，他还指出，资金面偏紧也是导致债市波动的重要因素之一。

展望未来，吴欣雨认为，在政策的进一步发力和利率债供给等多重因素影响下，债市可能会继续经历阶段性的波动。但他同时强调，投资者应着眼于长期，坚持长期投资的理念，以期在波动中获得长期投资回报。特别是在当前市场环境下，短债基金的低久期特性和票息策略，使得其在市场流动性改善的过程中具有较大的投资价值。

（图片来源：中国证券报；文章来源：中国证券报）