外资巨头突然唱多中国银行股。

摩根大通在最新发布的报告中指出，中国银行股有望进一步上涨，因为该行业受益于净息差企稳以及手续费收入增长。预计A股银行板块潜在涨幅达15%，港股银行板块可能上涨8%。与此同时，外资对中国股市的前景展望也愈发乐观。瑞银分析师指出，预计流动性驱动的中国股市牛市反弹至少将持续到9月份。路博迈基金认为，中国资产仍处全球低配，叠加流动性宽松，A股对外资与长期资金的吸引力不断上升。

外资：加速买入。摩根大通分析师Katherine Lei表示，得益于净息差的稳定、手续费收入的增长，以及高股息回报，中国银行股有望在2025年下半年进一步上涨。Katherine Lei预计，A股银行板块潜在涨幅可能高达15%，而港股银行板块则有望上涨8%。报告预计，其覆盖的内地银行股今年平均股息收益率预计约4.3%。Katherine Lei表示：“我们仍看好中国的银行板块，充足的流动性等因素将继续有利于资产配置到高股息股票中。”今年以来，追踪在香港上市中资银行的一个关键指数已累计飙升约25%。

Katherine Lei表示：“受净息差改善和手续费收入温和回升的推动，银行的收入和利润增长将在下半年改善。我们认为降息周期即将结束，今年下半年或2026年还会再降息1—2次。”在报告中，Katherine Lei将交通银行A股和H股从“中性”上调至“超配”，将平安银行从“低配”上调至“中性”。她还将招商银行列为A股银行股的首选，理由是其“可观的股息收益率和对资本市场更高的盈利敏感性”。当前，外资对中国股市的乐观情绪日益高涨。高盛集团Prime Brokerage数据显示，全球对冲基金正以6月底以来的最快速度买入中国股票。

瑞银分析师在最新的报告中指出，预计流动性驱动的中国股市牛市反弹至少将持续到9月份，并表示：“大多数投资者目前认为股市下行风险有限。”海外配置型资金增配中国资产趋势可期。路博迈基金最新发布的中国市场展望报告认为，中国资产仍处全球低配，叠加流动性宽松，A股对外资与长期资金的吸引力不断上升。

后市如何演绎。回到市场层面，自7月11日创出历史新高以来，工商银行、建设银行等多只银行股股价持续调整。对此，天风证券在日前发布的研报中表示，股价回调或主要受以下三项因素影响：前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。展望后市，天风证券表示，本轮回调后，银行股估值长期修复向好趋势依然不变。另有分析指出，银行板块未来走向受宏观经济、政策、资金面等多因素影响。从中金公司、西部证券、中泰证券的分析来看，居民资金入市仍有较大潜力，银行股两条投资主线值得关注。

（文章来源：券商中国）