“十五五”时期，低利率预计将持续，国有大行传统盈利模式难以为继，面临前所未有的挑战。如何积极应对息差收窄压力，通过数字化转型、产品服务创新，强化风险管理能力，推动做好“五篇大文章”，以高质量发展助力建设金融强国，成为国有大行的核心命题。

　　低利率时代，国有大行面临的挑战诸多。银行利率水平已经下调到历史低位，人口老龄化和经济结构转型等长期因素将使利率在“十五五”时期继续保持低位。国有大型商业银行传统的“以息差为核心”的盈利模式正面临多重挑战。

　　（一）净息差收窄，传统盈利模式受到挑战。我国利率水平持续走低，进入历史低位区间。银行贷款利率与存款利率之间的差距即净息差被压缩，传统依赖息差的盈利模式受到根本挑战。同时，房地产市场低迷、消费信贷需求疲软，使得生息资产增长乏力，进一步压制了利息收入。

　　（二）资产质量恶化，不良贷款上升，资本管理承压。宏观经济下行、产业结构调整、房地产波动背景下，中小企业经营风险上升，信贷风险不断显现。同时，利率下行加剧了长期资产与短期负债的期限错配，扩大了利率风险敞口。尽管2025年政府已向四家国有大行注资5200亿元补充核心一级资本，但“十五五”期间资本管理压力仍将存在。

　　（三）市场竞争加剧，成本压力上升。低利率环境下，国有大行纷纷下沉小微市场以保持业务规模和收入，这进一步导致同质化竞争加剧。同时，运营成本不断上涨，相比其他银行机构，国有大行在推进减费让利、支持实体经济等政策上承担更多社会责任，收益进一步被压缩。

　　低利率环境下，国际大行的经验值得借鉴。通过分析日本、欧洲与美国的经验可知，国际大行的核心应对策略表现为：通过“非息收入多元化＋资产负债结构调整”稳固收益，再辅以“数字化降本＋战略区域布局”提高竞争力。

　　（一）日本：业务转型，海外扩张。自20世纪90年代起，日本进入了长达三十余年的低利率甚至负利率状态，日本大行主要采取了压缩信贷比例并拓展非息收入、优化资产负债结构、战略性扩张海外业务、推动数字化转型与降低成本等策略。

　　（二）欧洲：上调服务费，加大期限错配力度，战略调整。自2008年以来，欧洲央行多次降息至负利率，汇丰、德意志、巴克莱等大行主要应对策略是提高非息收入占比、调整资产负债结构、压缩运营成本、增资补充资本、强化风险预警与管理，部分银行还通过战略性收缩欧洲本土等回报率较低的地区，向亚太、北美等高增长区域倾斜。

　　（三）美国：增加非息业务，拉长久期，控制风险。低利率环境下美国大行采取增加非息收入、优化资产负债结构、推进技术创新与流程优化、降低资产端风险偏好等策略提升盈利和抗风险能力。

　　国有大行应对复杂挑战的策略如下：

　　（一）加快数字化转型，提升运营效率。国有大行的数字化转型是系统性变革，未来应重点聚焦业务流程重塑与数据驱动、推动组织文化变革与人才结构优化、完善数据治理与安全防护体系。

　　（二）拓展非息收入，推动盈利来源多元化。在利率下行背景下，非息收入成为利息收入的自然“对冲”。国有大行要在稳住净利息收入基本盘的同时，利用规模和品牌优势促进业务多元化，尤其要聚焦自身具有潜在优势的业务领域，如培育财富管理发展新动能、发展供应链金融、围绕证券经纪等板块发力。

　　（三）强化风险管理。复杂环境下，国有大行需更加注重风险管理，优化资产负债结构、完善利率风险管理、运用大数据和人工智能工具提升不良资产的识别与处置效率、加强内部控制与合规体系建设。

　　（四）提升国际竞争力。共建“一带一路”带来历史性机遇，我国企业海外投资规模显著扩大。国有大行应加强海外风险研判，培养跨境金融专业人才，创新抵押与担保机制，提升跨境服务能力和参与国际竞争能力。

（文章来源：证券时报）