交通银行、中国银行近日陆续发布公告，成功向特定对象发行A股股票，分别募资1200亿元和1650亿元。这标志着财政部时隔26年再度发行特别国债注资国有大行正式实施。四大行此次定增募资额合计5200亿元，其中财政部出资5000亿元，目前落地规模已过半，旨在增强银行资本实力，服务实体经济。

此次定增不仅规模庞大，而且在定价上也颇为考究。中行、交行的股票增发价格分别为5.93元和8.51元，较最新收盘价溢价约11%，充分考虑了资本充足率情况和二级市场交易价格，以及中小股东的接受程度。注资完成后，几家大行的资本充足率将得到显著提升。

中行、交行完成千亿级定增

从公告宣布启动定增流程到募资完成，交行和中行仅用时两个半月。3月30日，中行、建行、交行、邮储银行四家国有大行集中发布了定增预案。

交行此次定向增发约141亿股A股，募资1200亿元，其中财政部认购约1124.2亿元，“烟草系”股东合计认购75.8亿元。中行则定向发行约278.25亿股A股，募资1650亿元，全部由财政部认购。

整体来看，四大行此轮定增注资金额分别为中行1650亿元、邮储银行1300亿元、交行1200亿元、建行1050亿元，合计5200亿元。其中，财政部出资5000亿元，中国移动、中国船舶、中国烟草等股东单位共出资200亿元。

随着交行和中行完成募资，建行、邮储银行的注资也将加速落地。目前，建行定增申请已获交易所审核通过，待证监会同意注册后即可实施；邮储银行相关申请已获得证监会同意。

保护原有股东权益

在增发股份定价方面，两家大行股份发行价格较收盘价有所溢价。交行定增发行价为8.51元/股，中行定增发行价为5.93元/股，分别溢价约10.67%和11.05%，旨在平衡新老股东利益和资本补充规模。

此次定增受到广泛关注，虽然打破了银行股定增发行价不低于每股净资产的惯例，但符合市场预期。各大行表示，这是统筹考虑了多方面因素的结果。

业内认为，本轮定增在“量”和“价”上均充分考虑了各家银行现有资本充足率水平、二级市场交易价格和中小股东接受程度。注资后，大行将更好地服务实体经济，加强风险抵御能力。

此外，此次股份增发后，交行股东持股比例发生较大变化，财政部持股比例达到35%。机构普遍认为，此次大规模注资将有效夯实大行资本，助力其更好地服务实体经济。

（文章来源：第一财经）