中国人民银行6月13日公布的最新数据显示，前五个月人民币贷款增加10.68万亿元；前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。其中，5月人民币贷款增加0.62万亿元，新增社会融资规模2.29万亿元，5月末社会融资规模存量同比增长8.7%，与上月末持平。

　　数据显示，5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，同比增长2.3%，较上月增0.8个百分点。业内专家指出，目前M1统计口径中包括流通中货币（M0）、单位和个人活期存款、非银行支付机构客户备付金（如微信钱包、支付宝余额等），与趴在银行账户上的定期存款相比，属于支付交易较为便利的“活钱”。5月份这部分“活钱”的增速明显加快，体现近期发布的一揽子金融支持措施有效提振了市场信心，投资、消费等经济活动有回暖提升的迹象，这反映了金融市场与经济活动的紧密联系。

　　业内专家指出，当前金融总量不少，实体经济融资需求能够得到满足，债券融资增多，反映出更加积极的财政政策靠前发力。同时，一揽子金融支持措施效果会陆续显现，流动性保持充裕。

　　5月个人贷款增长反映了经济活动热度的变化

　　数据显示，5月新增人民币贷款环比多增3400亿元，同比则少增3300万亿元。

　　分部门看，5月住户贷款增加540亿元，其中，短期贷款减少208亿元，为连续5个月出现减少，但降幅明显收窄；中长期贷款增加746亿元，较4月的减少1231亿元回暖。个人贷款的增长反映了经济活动热度的变化。

　　有银行反映，随着当地房地产市场交易继续回暖，个人按揭贷款投放有所增多，同时今年“618”购物节促销活动提前至5月中旬开启，叠加以旧换新政策继续带动耐用品消费较快增长，用于支持消费的短期贷款增长势头也出现好转。

　　对公贷款方面，5月企（事）业单位贷款增加5300亿元，其中，短期贷款增加1100亿元，中长期贷款增加3300亿元，票据融资增加746亿元；非银行业金融机构贷款增加589亿元。

　　业内人士指出，降息落地有助于支撑贷款需求增长，这进一步促进了经济的稳定发展。

　　有银行客户经理反映，现在银行客户普遍都对利率调整比较关注，5月份央行降低了政策利率，作为贷款市场定价基准的LPR也随之下行，很多企业感到利率更加划算，提款意愿明显增加。

　　光大证券首席固定收益分析师张旭表示，地方政府隐性债务置换是影响5月信贷增长的因素之一，但不影响对实体经济的支持力度。

　　政府债券拉动社会融资规模较快增长

　　在政府债券的拉动下，5月新增社会融资规模同比、环比均实现多增。

　　数据显示，5月新增社会融资规模2.29万亿元，环比多增11303亿元，同比多增0.23万亿元。政府债券净融资的快速增长，为社会融资规模的增长提供了有力支撑。

　　市场人士分析，今年政府债券发行节奏前置，一季度净融资规模超过3.8万亿元，比去年同期增加了2.5万亿元，特别是用于置换隐性债务的特殊再融资专项债发行较多。进入二季度，政府债净融资进度进一步加快，共同拉动了5月政府债券融资较快增长。

　　业内专家指出，近段时间，债券对贷款的替代作用比较明显，受到了多方面因素的影响。在融资渠道日益丰富、直接融资加快发展的背景下，社会融资规模比贷款更能全面衡量金融支持力度。

（文章来源：澎湃新闻）