近日，中信银行获批筹建信银金投，成为继兴业银行后第二家官宣获批筹建金融资产投资公司（AIC）的股份行。此举标志着AIC牌照在深化投贷联动、股债结合、打破商行与投行之间的壁垒方面有望发挥更大作用，提供股权融资、并购重组等服务。

记者从业内调研了解到，尽管AIC在股权投资领域有巨大潜力，但真正参与并不容易。相较于传统的债权投资，股权投资具有更高的风险，收益也有不确定性。传统银行信贷资金难以匹配处于发展早期的科技企业，银行在股权与债权的统筹方面还需寻求风险、收益、流动性的平衡，完善募投管退链条。

此外，配套举措如考核机制等也需跟上。科技企业的成长是长期过程，需要金融机构保持战略定力，但当前商业银行对其经营机构的考核仍集中在短期效益上，长期主义的考核引导有待加强。

AIC牌照扩容与再定位

6月3日晚间，中信银行发布公告称，近日收到国家金融监督管理总局相关批复，同意该行筹建信银金投。信银金投注册资本金拟为100亿元，中信银行以自有资金出资，持股比例100%。今年以来，监管部门多次提及AIC牌照扩容事宜，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。

业内人士表示，本轮AIC扩容有助于推动更多大中型银行通过AIC开展科技金融和投贷联动，加大对科创企业的投资力度。特别是为科技金融解锁新的场景和空间。

减少投贷联动路障

业内人士认为，AIC扩容并以“硬科技”作为重要投资目标，有利于壮大长期资本、耐心资本，更好支持科创企业股权融资。对银行而言，能更好地提升其综合服务水平，在投贷联动、股债联动方面发挥更积极的作用。

根据中金公司研报，科技金融是银行重点发展的方向，AIC牌照为银行更好满足科技企业融资等金融需求提供了有效手段。尤其是考虑到目前信贷增速放缓的背景，AIC牌照为银行拓展服务实体经济提供新路径。

银行做股权投资如何破局

对科技企业“投小投早”风险较高，银行做股权投资如何选得好标的、耐得住寂寞？多位专家表示，制度和模式需要有所突破，在相关政策、投研团队、考核机制、生态建设等方面均需作出调整和适应。

中国（上海）自贸区研究院金融研究室主任刘斌认为，股权投资和银行传统的债权业务有很大区别，需要对行业趋势、企业价值评估、投后管理等有更深入的理解和更强的专业能力。现有考核机制往往更注重短期业绩和风险控制，与股权投资的长周期、高风险、高回报特点不匹配。

（文章来源：中国证券报）