此前第一财经曾报道多家银行出现“存两年不如存一年”“存五年不如存一年”的极限倒挂现象。随着存款降息潮的到来，活期与中短期存款利率普遍下调，以招商银行为代表的头部机构，其一年期与五年期存款利率倒挂现象已消失。然而，中小银行期限倒挂问题依然存在，但业内人士预测，随着中小银行跟进补降，中短期限存款利率进一步下调，与长期限存款利率间的倒挂或将逐渐减少或消失。

值得注意的是，银行引导储户“存短期”的意图依然明显，这不仅是为了应对净息差收窄的压力，更是通过精细化定价策略来重塑存款市场格局。

部分银行极限倒挂现象已消失

此前，第一财经曾报道怀仁农商行、朔州农商行、陵川县联社、瑞穗银行、广东南澳农商银行5家银行新公布的存款利率均出现一年期、两年期倒挂情况。招商银行、新疆库尔勒富民村镇银行也出现过一年期、五年期存款利率倒挂。但近期，随着新一轮存款降息潮的来临，部分银行存款利率极限倒挂的情况已有所改善。以招商银行为例，3月中旬该行“灵动存”产品一年期利率为1.60%，五年期为1.55%，出现倒挂。但5月21日，该行APP显示“灵动存”1年期、5年期年利率已保持一致，均为1.30%，极限倒挂消失。不过，招商银行存款利率仍存在一定期限倒挂，“灵动存”2年期、3年期存款利率分别为1.4%、1.25%。

中小银行方面，目前仍存在一定程度的存款利率期限倒挂。例如，新疆库尔勒富民村镇银行1年期存款利率为2%，两年期存款利率为2.05%，5年期存款利率为1.95%。怀仁农商行、朔州农商行、陵川县联社的中短期限存款利率也存在不同程度的倒挂。华南一名银行分析人士预测，按照存款降息“大行先行、中小行跟进”的节奏，此后中小银行1年期存款利率或也将陆续下调，与3年期、5年期存款利率接近，市场中的存款利率极限倒挂现象或将逐步消失。

引导“存短期”意图未改变

业内分析指出，招商银行一年期与五年期存款利率倒挂现象的消失，或受近期存款降息潮推动。5月，中国人民银行宣布实施十大政策支持稳市场稳预期，随后多家银行陆续发布人民币挂牌利率下调公告。随着存款降息落地，市场预计后续存款降息幅度将变小，因此对负债端结构也会有一定微调，一定程度上减少存款利率倒挂的情况。

值得注意的是，虽然部分银行一年期、五年期存款利率倒挂消失，但业内普遍认为市场引导“存短期”的意图暂未改变。从调降后的大行挂牌存款利率来看，目前不同期限存款利率的利差并不大，银行在负债结构上并不缺乏长期存款，仍在引导客户存入短期存款。

在存款定期化趋势延续、银行负债管理面临挑战的背景下，银行的净息差仍有较大压力。中金公司在近期报告中指出，一季度银行业净息差在未降息情形下环比下降9BP，下行幅度已达到去年的一半。本轮存款利率下行对银行息差影响偏正面，有助于降低银行负债成本。

（关键词：存款利率、银行降息、净息差、存款市场）

（文章来源：第一财经）