罕见同日下调！

　　5月20日早间，多家主要银行下调存款利率后，贷款市场报价利率（LPR）紧随其后也呈现下行态势。

　　央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上期下行10个基点。

　　此次LPR下行，预计将进一步促进社会综合融资成本的下降，提振居民住房消费的意愿和能力，有助于巩固房地产市场的稳定态势。据专家测算，对于100万元贷款本金、30年期、等额本息的个人按揭贷款而言，月供额将减少54元，总还款额（本金+利息）将节省1.9万元。

　　作为LPR定价的基准，政策利率的下调是本次LPR下降的核心驱动力。央行此前已宣布降低公开市场7天期逆回购操作利率，为LPR的下行奠定了基础。

　　此外，银行负债成本的下降也是推动LPR下行的重要因素。近期，包括降准降息在内的一揽子金融政策出台，旨在降低金融机构负债成本，稳定净息差。在此背景下，工商银行、中国银行、建设银行、招商银行等主要银行纷纷下调存款挂牌利率。

　　招联首席研究员董希淼指出，降低政策利率、结构性货币政策工具利率、存款利率以及全面降准等措施，从多个维度降低了金融机构的资金成本，为金融机构减少LPR报价加点提供了空间。

　　东方金诚首席宏观分析师王青也表示，通过下调政策利率引导LPR下行，将进一步带动企业和居民贷款利率下调，降低实体经济融资成本。这将有助于激发企业和居民的内生融资需求，成为当前扩投资、促消费的关键举措。

　　近年来，我国贷款利率持续下行。央行数据显示，4月份企业新发放贷款加权平均利率和个人住房新发放贷款加权平均利率均较去年同期有显著下降。

　　本次LPR下行有望进一步提振居民住房消费的意愿和能力，促进住房消费需求的释放。特别是5年期以上LPR作为个人住房贷款利率的定价基准，其下降将直接降低居民的住房消费支出。

　　不过，董希淼也提醒道，LPR下降并不直接意味着新增房贷利率一定下降。实际房贷利率由LPR与加点组成，加点部分仍受各银行自身因素影响。

　　近日，部分地区已调整了房贷利率下限，如广州首套房贷款利率下限有所调整。对于存量房贷利率而言，LPR下降意味着实际房贷利率也将有所下降，但具体下降时间点与贷款的重定价日有关。

　　展望未来，王青认为，随着1年期LPR的下行，预计存款利率也将有所调整。根据存款利率市场化调整机制，存款利率与1年期LPR和10年期国债收益率挂钩。因此，各家商业银行有望较快下调存款挂牌利率。

　　作者：张琼斯

（文章来源：上海证券报）