4月29日晚间，六大国有银行公布了2025年一季度业绩报告。总体来看，六大行的营业收入总和为9,101.84亿元，同比下降1.51%；归母净利润总和为3,444.2亿元，同比下降2.09%。面对业绩承压，唯有农业银行营收和净利润均实现增长。这一表现也直接影响了4月30日的银行股市场表现，六大国有行股价均出现大幅回落，A股工商银行（601398.SH）、农业银行（601288.SH）、建设银行（601939.SH）跌幅均超3%。截至收盘，华夏银行（600015.SH）跌幅最大，达到8.55%，显示出市场对银行一季度业绩的担忧。但值得注意的是，机构仍看好银行股后市表现。

营收净利润表现分化

从财务数据看，六大行营收“三升三降”，归母净利润“两升四降”。其中，工商银行营收同比下降3.22%，归母净利润同比下降3.99%；建设银行营收同比下降5.40%，归母净利润同比下降3.99%。而农业银行实现营收同比增长0.35%，归母净利润同比增长2.20%。中国银行、邮储银行和交通银行也分别交出了各自的财报数据。

在资产规模上，工商银行以51.5万亿元居首，农业银行和建设银行紧随其后。资产质量方面，六家大行总体保持稳定，不良贷款率均有所下降或持平。资本充足率方面，六家大行均满足监管要求，风险抵补能力整体充足。

机构看好银行股后市

近年来，银行业净息差持续承压。今年一季度，工商银行净息差下降29个基点，建行、中行、农行净息差同比均降低26个基点。息差收窄导致六大行利息净收入不同程度下降，非息收入增长成为关键。以中国银行为例，非息收入的高增长直接推动了营收增长。然而，工商银行则因规模增速放缓和利率上升导致非息收入减少，拖累了营收增速。

尽管如此，多家机构仍看好银行股后续表现。在利率中枢下行的市场环境中，银行股平均股息率超4%的绝对收益优势显著。此外，六部委联合印发的《推动中长期资金入市实施方案》也为银行股带来利好。从经营角度看，成渝双城经济圈、长三角等经济发达地区的政策红利推动区域性银行业绩增长。

国信证券研报认为，外部宏观环境面临不确定性，但国有大行避险属性更强，大概率有超额收益。待短期避险情绪消化后，积极关注逆周期政策力度，对银行股构成利好。

（文章来源：界面新闻）