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4月21日，LPR报价出炉，5年期以上和1年期LPR均持平前值，已连续六个月不变。分析师表示，主要原因包括政策利率未变和银行净息差处于低位。但预计二季度政策降息将带动LPR报价下调，多位分析师预测二季度降息可能性较大。

4月21日，贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，5年期以上LPR维持在3.6%，1年期LPR保持在3.1%，已连续六个月未变。这一结果符合市场预期。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受采访时表示，4月LPR报价继续稳定，主要有两大原因。首先，4月以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持不变，为LPR报价的定价基础未变，预示着本月LPR报价将保持不变。其次，当前银行净息差处于低位，银行下调LPR报价的动力不足。一季度经济走势偏强，尽管货币政策基调转为适度宽松，但下调LPR报价的迫切性不强。

然而，王青预计二季度政策降息将带动LPR报价下调。考虑到外部经贸环境变化、国内房地产市场和物价走势，二季度“择机降准降息”时机成熟，可能提前至4月。未来LPR报价将给银行带来净息差收窄压力，将通过引导存款利率下行、降低银行资金成本等方式缓解。

近期，多位分析师预测我国货币政策走向，普遍认为二季度降息可能性较大。国盛宏观熊园团队、民生固收谭逸鸣团队及中国银河宏观团队均认为，二季度将迎来货币宽松的兑现窗口，央行可能实施降准降息。

熊园团队指出，鉴于银行息差压力，降贷款利率应同步调降存款利率。从历史数据看，存款利率调降往往先于LPR报价调降。至于降息对市场的影响，财通证券孙彬彬团队认为，降准降息后的市场走势关键取决于货币以外增量政策的力度，能否稳定基本面、有效提振市场预期。

（图片来源：LPR走势图）

（文章来源：21世纪经济报道）